斤经济较:基金的两大回筹





基金的回筹主要来自两个回筹:大市回筹+主动回筹
举个例子来说,
某一个基金一年的回筹是10%
而大市(benchmark)的回筹是6%
那么主动回筹是4%10%-6%
大市回筹来自该国家股市的整体状况,
如果是投资蓝筹的基金,
那么大市的指标就是KLCI
主动回筹来自基金经理的能力,
基金经理在扣除管理费之后,
是否有能力超越大市的表现,
是否能为基金add value
所以买基金,
就要专注在这两者的表现。
先来谈谈主动回筹
要找到主动回筹比较高的基金,
最简单的方法就是和benchmark比较。
假设2只基金同样投资在同样的市场,
基金A一年的回筹是10%
基金B一年的回筹是6%
而市场一年的回筹是5%
那么基金AB都是超过benchmark的基金,
只是基金A的主动回筹比较高。
通常我们会用10年的回筹来断定基金的主动回筹,
一来10年是经济的一个周期,
包括了牛市和熊市的表现,
二来要排除基金经理短期内因为幸运而得到的表现。
就像最近我介绍重新开启的fund
就是主动回筹比较高的。
接下来谈谈市场回筹
就算基金的主动回筹不高,
但是只要基金投资的国家整体股市处于牛市,
基金的回筹就很高。
这个基本上是我的强项,
因为我很喜欢分析经济大局,
就像我前2个月介绍的中国基金,
虽然主动回筹不高,
但是胜在中国股市的反弹,
单单两个月的回筹就超过15%
多数都是在于市场回筹。
主动回筹好的基金,
会非常热门,
因为容易被看出来,
所以大家会争破头。
但是我更喜欢将重点放在市场回筹,
因为每个国家的股市局势不同,
只要你会投资,
处处都是机会,
而且在短中期就可以看到回筹。
 
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