CHOOBEE (5797) 聚美鋼鐵廠 - 钢铁领域的宝石 CHOOBEE




CHOOBEE (5797) 聚美鋼鐵廠 - 钢铁领域的宝石 CHOOBEE

首先,最近最火起得最厉害的就是钢铁领域。主要原因是钢铁价起了,还有就是钢铁老大哥megasteel停止了营运,政府为了支持这位老大哥,规定很多公司必须向megasteel买一定数量的钢铁,这是非常匪夷所思的,因为我认为megasteel营运的不好亏钱,没有理由要逼大家买贵货,导致其他企业少赚。

总得来说,在少了这位老大哥拖后腿后呢,bursa的钢铁公司在最新季度的盈利已经上升了多,而我们正要正是要从这些公司里呢,找出最便宜,基本面,性价比最好的公司来投资。

截至今天为止,市面上最便宜的钢铁公司是CHOOBEE. 我的天,PE20.9,你跟我说最便宜?!这就是很多新手的误区,绝对不要只看PE,因为呢,net profit 出来的时候已经经过了很多accounting 的调整,而且我们还需要看其他比如说债务,现金流,效率和成长等等来断定他的价值。

CHOOBEE,5797,是一家生产圆管、开缝线圈及不锈钢管的钢铁厂。

CHOOBEE 90%成本来自原材料,也就是热轧卷板。原材料价格持高,会直接拖累圆管、开缝线圈及不锈钢管的盈利赚幅,因之前公司大多向美佳钢铁(MEGASTEEL)拿货,售价较国际价格高出每吨500令吉。

这已经直接导致CHOOBEE赚幅受压,现在没了megasteel,成本将会非常廉宜,最新的季度盈利已经是去年同期的254%。 最令人惊讶的是近一年的Free Cash Flow/ Market capitalization 已经到了53%的水平。(Free Cash Flow 是公司营运所得到现金在剪去capital expenditure 也就是公司用来维持营运,比如说修理机器,买新机器等等的费用,而market capitalization 就是目前整间公司的市值值。FCF 除以market cap我们就能得到每RM1,公司营运所得到的现金也就是 RM0.53)

这也是令我非常不解的地方,其实公司在近一年的free cash flow 是108.04m 而盈利在经过了各种Accounting 之后呢剩下 11m 导致PE非常的高。公司的CASH 是53%,两年就106%,也就是说两年就回本了!(可能更短因为近一年还包括了2015年的两个季度,当时的盈利不是很理想。)当然以公司现在generate的现金,股息是非常的少,而且公司的cash已经到了89.82M,占了公司市值 89.82/202.63=44.32%!

在这个后megasteel大哥拖后腿的时代,CHOOBEE 这一家net cash 公司将展翅高飞!


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