1358.【稳定vs激进 】- 16年表现最佳大型产业股UOADEV(5200) vs 最受欢迎产业股ECOWLD(8206)!




产业领域近年来表现落后大市,现在是【买家】的年代。因为很多人都急着要把之前投资的产业卖出,一些公寓的价格开始见到下滑。虽然产业低迷,但是UOADEV今年的股价涨幅却高达26.7%,在整个产业领域里排名第2,仅此于PASDEC这家小型股。而最受大家注目的ECOWLD - 绿盛世是很多投资者很看好的产业【明日之星】,毕竟名人效应可不是盖的,2013年股价上涨1,166.67%的神话还历历在目。不过ECOWLD今年的股价暂时下跌7.48%,表现落后大市。

两家产业股都是好公司,不过一家是稳打稳扎型,一家是激进冲锋型。因此笔者今天会把两家公司拿来做比较,用笔者自己的角度去分析它们。如有不足之处,请大家多多见谅。


  • UOADEV以及ECOWLD的市值分别排名产业领域第5以及第7名。
  • 不过UOADEV的Net Profit Margin = 44.4%,ECOWLD却只有5.5%。UOADEV的Margin那么高有部分的原因是它们的股息收入很高,而且欠债低。而ECOWLD现在急于扩张,所以资金会比较紧张,债务高也增加了Interest Expense。
  • UOADEV的Cash and equivalent itmes高达874.2 mil,而ECOWLD只有367.875 mil。
  • 但是再看看债务,ECOWLD的债务高达24.85亿,比UOADEV的1.397亿多了16.78倍。
  • 而笔者本身比较不喜债务过高的公司,加上ECOWLD的PE = 26.68,在产业里是非常高的。但是UOADEV的PE只有8.70,是笔者可以接受的范围。
  • UOADEV本身是Net cash公司,因此派发了15仙的股息,周息率 = 5.75%,而ECOWLD处于急速发展期,所以没有派发股息,有多余的资金都用来买地或者发展新的Project。
  • 因此以资产债务表以及基本面来看,UOADEV是【完爆】Ecowld的。不过用【做生意】的角度来看,ECOWLD的前景却是非常亮眼的。
  • 大家可以看到ECOWLD前10个月的销售额是2,200 mil马币,平均每个月销售220 mil。而UOADEV上半年销售了611.9 mil,平均每个月销售102 mil马币。
  • 以营业额以及未来发展中的计划来看,ECOWLD的潜在成长空间是比UOADEV出色很多的。可是投资者必须【非常非常超级】有耐心,持有时间可能要2 - 5年才会看到丰厚的回报。

UOADEV的营业额在FY2016虽然下滑不少,但是盈利却可以保持成长。而且高达734 mil的Net cash在手,未来的派息应该可以保持13 - 15仙。所以股息投资者会比较偏向UOADEV.
不过大家可以看到ECOWLD在3个季度的营业额就超过去年,而且Net Profit已经比去年进步127.5%。加上手上大量的Project在进行着,ECOWLD未来几年的盈利成长会是非常可喜的。
 UOADEV在FY2016的营业额应该会下滑,但是盈利有机会进些许或者持平。
 反观ECOWLD, NET PROFIT从9.39 mil进步到最新季度的44.58 mil, 进步幅度非常夸张。不过股价在3年前因为Tan Sri刘启胜的名人效应一度上涨超过1,000%, 因此投资者短期内比较难看到资金增长。这也是为什么股价在连续进步了4个季度的情况下没有涨幅,今年反而下跌了7.48%。
 UOADEV上半年的Interest Expense只有3.855 mil,但是Interest 以及Other Investment income就有34.4 mil。扣除Int.Exp, UOADEV还有30.5 mil左右的Interest Income。这大约占了UOADVE Profit Before Tax的10%。
而ECOWLD前面9个月的Int.Exp高达17.33 mil,Int+Inv Income大约13.27 mil,Net off的话还要还银行4.06 mil。不过ECOWLD现在处于冲锋发展期,所以这是必然也是可以被接收的。

总结:

  • UOADEV是一家适合收股息的产业股,也是稳打稳扎型投资者的选择。毕竟净现金以及稳定的盈利在动荡不安的市场是比较安全的,1.2 bil的Unbilled Sales也处于不错的水平。
  • 反观ECOWLD在2015年还跟股东讨钱,实行了1:2的Right Issue。笔者一看到Right issue就会躲远远,因为我只想跟投资的公司【拿钱】收股息,跟我讨钱我会很不爽的。
而长期持有ECOWLD超过两年以上的股东,基本上现在可能还处于亏钱的阶段。不过,莫笑【少年穷】,ECOWLD现在还处于累积发展期。很多投资者都相信ECOWLD会是未来产业的【明日之星】,不过只是需要一些时间让它成长。

EOWLD预测全年营业额可以达到31亿令吉,而马银行更是上修公司2016至2018财政年预测38%,20%和21%。而公司截至8月的Unbilled sales是47.2亿,未来前景可期。加上ECOWROLD INTERNATIONAL预计会在12月上市,相信IPO获得的资金可以为ECOWLD带来更好的发展。

优缺点笔者都写啦,希望ECOWLD的FANS不要丢我鸡蛋。而且ECOWLD的股价都【要死不活】了两年多,笔者衷心希望ECOWLD的股东可以早日修成正果,获得你们应有的回报。


共勉之。


以上纯属分享,买卖请自负,笔者并没有持有以上两家公司。




Harryt30
18.30p.m.
2016.010.17
 
http://harryteo.blogspot.my/2016/10/1358vs-16uoadev5200-vs-ecowld8206.html