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PAVREIT (5212) 柏威年产托 - Pavilion 季报分析 (FY2016, Q4)~BY 乡下小子


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~ 季报现金部分 

FY Q4 的话, 现金也是增加了 42%,达到 RM 317,071,000,  对比 FY 2015 Q2 , 如果是 Quarter by Quarter 的话, FY  2016 Q4 比 Q3 增加了大概 23.9% 现金。


~ 季报收入和开销篇

Q4 的话, 这个季度收入有 RM 117.5million, 上升 14 %, 对比 FY 2015 Q4 。所以Net Property Income 的话, 这个季度也增加了 RM  3million 。  这一季度的话, 两间收购的 Mall ( DA MEN Mall and Intermark Mall ) , 第一年贡献收入, 所以这个季度收入增加了, 但是有一点要注意, Pavillion 收入下降了, 原因是租客位置又再一次重组一下。

这一季度的话, 开销也是上升了 37%,用了 RM11million. 对比 FY 2015 Q4,  除了 Pavillion 用了维修费用, 那两间新加入的 MALL也增添一些基本的设施。

借贷方面, 多了 RM 8.8million, 对比 FY2015 Q4, 主要是用在投资产业与营运成本。


~ 季报前景篇

管理层表示目前零售业越来越充满挑战, 但是管理层表示还是会不断改变, 和比较注重在吸引更多顾客来广场消费。 同样的,也会善用资源来增加生产率。

~ 特别的地方
每一个Reit, 自己的 Q4的时候, 会估值自己旗下的产业升值多少, 所以 Pavilion也做了, 今年旗下产业增值了 RM76.9million, 以 Pavilion 升值最多。不过看看就好, 因为这个数字只是拿来好看而已, 除非把Pavilion卖掉,换成钱, 不然这些都是数字而已。

~个人分析篇

这个季度派发 4.08仙, 全年是 8.24仙 , 对比FY2015, 多了 0.01仙, 这个股息的话, 看你怎样看了。 我看的话, 以股息率来算, 今天的股价 (RM1.82), 算起来只有 4.527%, 对我来说真的不是很吸引, 因为 REIT重要的是股息收入, 股价的话, 它是很难跟其他公司的股价一样, 一年还是两年可以达到翻倍的情况。 所以对于我来说, REIT的股息率反而是我注重的。 如果你自己还是看好的话, 可以一边买, 一边把股息再投资, 然后这样平均价可以慢慢被你拉低。

我说过, 在年报分析的时候, 我看好它的股价会慢慢上涨, 但是需要等多久, 我给不到你明确的答案。 借用师父第一天说的, “ 你确定买进了能够忍耐到未来的好天,不会动摇吗?”, 如果你不能忍的话, 那就找其他的公司的股票吧, 毕竟还有900多间给你选, 对吧?
作者
乡下小子

这篇文章纯粹作者看法,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享作者的功课,本人与作者"怒"不对你的盈亏负任何责任,谢谢。

PAVREIT (5212) 柏威年产托 - Pavilion 季报分析 (FY2016, Q4)~BY 乡下小子 
http://windscopo.blogspot.my/2017/01/pavilion-fy2016-q4by.html
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