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[ 每日一股 Stock Daily ] - 017

Disclaimer : This not a buy or sell call. This post is purely the sharing of analysis on the stock XDL. @valueinvestingsecrets will not be responsible for any profit or loss.

今天要来分析由 MSheng Khoo 提议的 XDL。那么在这里想通知大家我们每天都会在留言中选取一只股票来分析,所以记得把你想要分析的股票留言在这里哦。

好了,那么XDL 是一家怎么样的公司呢?XDL (喜得狼)是一家运动装备的公司,而他们的主攻则是球鞋。这家公司主要进行球鞋的设计,制造,和推销球鞋。当然,他们也有出售其他的运动装备,也是在其“喜得狼”品牌之下。

这家公司扬言要进军外国市场,但是公司的主要目的却是 “To become leading brand for trendy casual sportswear in China. ”也就是说他们想在中国市场成为市场份额最大的头领。但是在2016年的年报中,他们则是说要攻击外国市场,实在奇怪。

那么我们想说球鞋业呢,是一个竞争非常激烈的行业。我们想问一下有谁有听过或者买过“喜得狼”品牌的鞋子吗?应该没有。而当我们说道球鞋时,大部分人的反应则是Nike , Adidas, 或者是最近流行的Reebok。

在球鞋业中,消费者的习惯是非常重要的。大部分的消费者都习惯只买自己习惯穿的品牌,鲜少有人会去尝试新的品牌,除非自己用的品牌不够好。而这样就会形成一个自然的 consumer loyalty 。也就是消费者忠诚度。若是一家新的球鞋公司想在球鞋业中分一杯羹,那是非常难得。毕竟没有人会买不知名的牌子。

但是在中国的话,“喜得狼”是否拥有非常大的市场份额就不得而知了,只有数字能够证明一切。那现在我们来看看这家公司五年的 CAGR 。

*注:这是一家中国公司及使用RMB 为基数。

Revenue 营收入 : -11.86%
Profit Before Tax 税前利润 : -44.94% (盈利被大幅削弱,每年都在剧烈的减少中。)
Net Profit 净利 : -47.00%
Net Profit Margin 净利率 : -40.08% (净利率从18% 下跌至 1.3% 。。?)
EPS 每股净利 : -51.17%
DPS 每股股息 : - (2012 年已经是最后一年给予股息)
NAPS 每股净资产 : -3.44%
ROE 股本回报率 : -50.35% (这家公司已经在烧钱中)

从这里看到这家公司的业绩绝对是属于 “sunset business”。也就是正在没落的一盘生意。但是呢,公司的net cash 却是在不断的增加,令人好奇为什么会这样。但是总体来说,这家公司不太乐观。

好了,最后来说一下这家公司的风险,当然上面的数据已经是最大的风险了。让我们来看下其他两种风险。

1. 外国公司难以被考察

这家公司本身的业务是在中国,所以有些资讯在大马比较难以查得到。这样的公司本身存在的风险已经大了,再加上业务不得已保证,现在处于退缩中的状况,投资者的钱可以说非常危险了。据我所知,最近XDL 实行1 for 4 的reserve stock split 来保持股价。要说公司没问题实在难以被相信。

2. 行业竞争非常大

除了已经存在许久的老牌子,新牌子想入场实在是非常难。XDL 显示出来的数据已经和现在的趋势已经走远。盈利难以被保存。对于这样的公司我们会敬而远之,实在不敢下手投资。

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