AEONCR (5139) 永旺信貸 - 利好全面反映‧永旺信贷涨势受限


2017-07-05 18:35
永旺信贷(AEONCR,5139,主板贸服组)2018财政年首季业绩表现,大致符合市场预测,惟分析员普遍认为,公司良好业务表现仍可持续,惟这些利好已全面反映在股价上,短期上涨空间有限。

(吉隆坡5日讯)永旺信贷(AEONCR,5139,主板贸服组)2018财政年首季业绩表现,大致符合市场预测,惟分析员普遍认为,公司良好业务表现仍可持续,惟这些利好已全面反映在股价上,短期上涨空间有限。

肯纳格研究指出,永旺信贷2018财政年首季净利符合该行预测,将其2018年核心净利预测稍为上调3%、2019年则上调5%。

肯纳格研究认为,永旺信贷盈利前景亮丽、资产素质良好及股本回酬率偏高,惟目前股价已全面反映各项利好。反而有点担心估值过高,及债券股全面转换为母股将冲淡公司盈利表现。

评级下调

肯纳格研究对其2018财政年核心净利预测,稍为上调3%至2亿7140万令吉,并推出2019年净利预测为2亿8440万令吉,包括假设其核心净利成长5%及融资应收款项成长7%。

惟在考虑到其过高估值、债券股全面转换所产生的盈利冲稀,及推行大马财报标准9措施所带来的不确定因素等利空,肯纳格研究还是下调其评级。

艾芬黄氏研究指出,永旺信贷2018财政年首季核心净利7220万令吉,按年起22%及按季跌6%,符合该行预测。该行认为,由于公司股价已经涨升,建议投资者沽售套利

该行指出,公司的融资应收款项按年扬升17.4%,惟按季成长则萎缩。这使艾芬黄氏研究认为,未来季度营运开支将上升,由业务扩张及数码措施额外资本开销推动,从而拉低净利,使该行维持沽售评级及目标价。

艾芬黄氏研究认为,该公司建议2配3比例,发售债券股筹集4亿3200万令吉资金,料将负面冲击其股价表现。预料其年度融资应收款项成长放缓至12%至17%,2018至2020年的回酬率,料将下跌至15.4及16.2%,因转向较低风险业务领域。

MIDF研究指出,该行对永旺信贷强劲的盈利成长给予正面态度,预料将可持续至2018财政年,特别是获得今年乐观经济成长利好支持。

今日闭市,永旺信贷涨32仙,收报19令吉40仙。

AEONCR (5139) 永旺信貸 - 利好全面反映‧永旺信贷涨势受限



文章来源:
星洲日报/财经·文:李文龙·2017.07.05

http://www.sinchew.com.my/node/1659126/%E5%88%A9%E5%A5%BD%E5%85%A8%E9%9D%A2%E5%8F%8D%E6%98%A0%E2%80%A7%E6%B0%B8%E6%97%BA%E4%BF%A1%E8%B4%B7%E6%B6%A8%E5%8A%BF%E5%8F%97%E9%99%90