PRESBHD (5204) 必达量 - 券商下砍Prestariang至“守住”评级 合理价调降至2令吉


(吉隆坡19日讯)大马投资银行研究(AmInvestment Bank)在得知Prestariang Bhd将持有国家移民控制系统(SKIN)项目的70%股权,而非此前所预期的100%后,因而下砍该股的投资评级,从“买入”调降至“守住”。

大马投行研究在今日的研究报告中指出,该股的合理价也从原本的2.60令吉,下调至2.00令吉。

Prestariang持股70%的Prestariang SKIN私人有限公司昨日与政府签订35亿令吉的特许经营协议,负责为移民局执行SKIN项目。

Prestariang正考虑以80:20的负债对股东基金比率(debt-to-equity ratio)作为SKIN的融资结构,因此,大马投行研究预估,这个项目将需9亿令吉的资本开销。

“这意味着该集团可能需发股来筹集1亿8000万令吉。假设发股筹资活动的发行价为2.00令吉,发股活动或将稀释股权。”

“Prestariang将项目所有权(我们的假设)从100%缩减至70%,外加发行新股或稀释股权,从而导致我们下砍该股的合理价。”

该券商指出,Prestariang表示,债务融资可能是结合回教中期票据和商业定期贷款(commercial term loan),每年利息介于5%至5.5%。

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