CIMB (1023) 聯昌集團 - 联昌集团业务减缓.次季业绩料无惊喜



2017-08-03 17:37
联昌集团的批发银行和企业银行业务减缓,预期本月28日发布的第二季业绩恐怕平平无奇。

(吉隆坡3日讯)联昌集团(CIMB,1023,主板金融组)的批发银行和企业银行业务减缓,预期本月28日发布的第二季业绩恐怕平平无奇。

兴业研究看淡联昌集团第二季表现,预期不会捎来重大惊喜。联昌集团的业务因斋戒月而放缓,预期营业额也会走低,幸而撙节措施继续奏效,相信整体表现仍保持正面。

鉴于第二季减值开销可能提高,该行估计联昌集团第二季净利将按季减少15%至10亿令吉,半年净利则提高29%至21亿8000万令吉。

大马投行指出,虽然该公司第二季投资银行的交易和企业银行的贷款减少,但第三季初期则略有起色,这可提高该公司的收费收入,零售业务则表现稳定。

7%贷款成长目标面临挑战

联昌集团管理层在分析员汇报会上坦言,2017财政年的7%贷款成长目标面临挑战,净利息赚幅可能减少5至10基点。

管理层今明两年的股本回酬目标分别是9.5%和10.5至11%。

兴业说,大马房贷需求稳定,企业贷款也逐步增加,国内业务相对强稳,贷款目标落空风险主要落在印尼和泰国市场。该公司的印尼业务受到经济减缓的影响,至于泰国,管理层目并无意推动贷款业务。

不过,多名分析员皆认为,联昌集团的净利息赚幅回稳,相信可抵销贷款成长放慢的风险。

兴业指出,印尼联昌商银的来往储蓄户头比率提升,管理层也积极整顿债务,上半年净利息赚幅强劲,这有助于减轻大马净利息赚幅因争取存款而减少5基点的冲击,在一增一减之下,联昌集团有机会保住净利息赚幅。

目前,国内银行纷纷争取存款,准备应对2018年落实的净稳定资金比率(NSFR)新制度。

兴业表示,净利息赚幅走低的压力减轻,抵销贷款成长减缓的影响,该行保持联昌集团2017财政年净利增长30%至44亿5100万令吉的预测,这意味着能够达到管理层今年股本回酬目标。

该行指出,联昌集团有望从大马经济成长中受惠,相信股价表现将超越其他银行股。

马银行研究早前调高印尼联昌商银的盈利预测,并下修联昌集团2018财政年贷款成本后,决定将联昌集团未来两年的盈利预测调高1%和3%,市账率估值也从1.2倍调至1.3倍,其目标价和评级也双双提升。

该行补充,银行股平均股本回酬率可能从今年的12.6%降至明年的12.2%,而联昌集团的表现相对强稳,因此给予更高估值。

文章来源:

星洲日报‧财经‧报道:王宝钦‧2017.08.03

http://www.sinchew.com.my/node/1669215/%E8%81%94%E6%98%8C%E9%9B%86%E5%9B%A2%E4%B8%9A%E5%8A%A1%E5%87%8F%E7%BC%93%EF%BC%8E%E6%AC%A1%E5%AD%A3%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E6%96%99%E6%97%A0%E6%83%8A%E5%96%9C