2017-08-06 19:14
读者黎先生问：早前，前研科技集团有个好消息，说是增加了台湾某间公司的股份，那几天股价也起了几仙。之前看到交易所一个分析员说，目标价为0.550令吉。照你看有可能吗？还能进场吗？希望得到你的回答。
读者黎先生问：
早前，前研科技集团（FRONTKN，0128，主板贸服组）有个好消息，说是增加了台湾某间公司的股份，那几天股价也起了几仙。之前看到交易所一个分析员说，目标价为0.550令吉。照你看有可能吗？还能进场吗？希望得到你的回答。
答：是否可以进场，这里先探前研科技集团最新业绩表现及财务数据，以作为评估其价值的一些线索。同时，肯纳格研究于7月20日对该公司进行剖析的部份重点资料，也可供参考。
截至2017年3月31日的首季，该公司转亏为盈，取得净利502万2000令吉（每股净利为0.48仙），前期则是蒙受净亏123万9000令吉（每股净亏损0.12仙）。首季营业额为6105万7000令吉，前期为5878万8000令吉。
该公司首季转亏为盈，主要是旗下台湾及新加坡子公司表现较好，半导体业务表现正面推动。菲律宾子公司也取得较佳表现，因受到扩张业务组合的激励。
惟由于油气业领域客户业务放缓，导致公司在大马、新加坡及印尼的油气业子公司表现逊色。
财务情况方面，截至2017年3月31日，公司总资产为4亿2480万6000令吉，包括流动资产下的现金及银行余款为9880万2000令吉、贸易应收款项为8996万2000令吉、库存为1279万7000令吉、银行定期存款为897万4000令吉、短期投资为680万5000令吉。
非流动资产下的产业／工厂／器材则为1亿5819万4000令吉，整合商誉为3376万1000令吉。
该公司总负债则有1亿1588万3000令吉，其中流动负债下的银行借贷为1306万7000令吉、其他应付款项及应计开支为5103万令吉、贸易应付款项为1843万7000令吉。在非流动负债下的银行借贷为2001万8000令吉，其他应付款项为324万8000令吉。
该公司发行股本为1亿1892万5000令吉，由11亿8925万股每股面值10仙的股票组成。该公司拥有的储备金4354万8000令吉，保留盈利则有1亿零975万8000令吉。
谈及业务前景，该公司表示，首季业绩表现比前期好，这对公司是件好事，因2017年全球经济料比去年好，特别是公司涉足的半导体领域。
未来3季业务续迎挑战
至于现财政年业务前景（未来3季），该公司预期整体业务情况持续具挑战，特别是美国未来的贸易政策、以及欧洲及中国经济表现尚不明朗。
惟公司持谨慎乐观态度，未来3季业绩表现料可令人满意，包括在成本管理持续稳健及采取措施以改善公司效率。公司将继续优先专注服务素质及效率以保住竞争力。
以上述最新业绩表现为准，稍为做个简单的本益比评估，即以最新季度每股净利0.48仙为准，假设其余未来3个季度的净利表现一致，即预测2017年全年每股净利为0.48仙X4，即1.92仙。若以目标价0.55令吉或是55仙为准，本益比则达到28.64倍，显然有点偏高。
提高在半导体业务参与度
如你所说，该公司增加台湾电子业子公司——荣众科技股份有限公司的股份（从73.2%增加至84.6%），后者及大马业务正扩张产能，从而提高其在半导体业务参与度。
荣众科技主要涉足薄膜电晶体液晶显示器（TFTLCD）及半导体领域的涂层处理及先进精密清洁服务，料取得较高赚幅。前研科技集团也减少油气业领域业务（目前除至20%）以降低业务表现受拖累程度。
随着目前全球电子及电器业领域落在超级上升周期，肯纳格研究看好其未来业务前景。这使该行推荐“短线买进”评级（当时市价为38.5仙），合理目标价为43仙，或是等于其2018财政年预测本益比14.2倍水平。
文章来源：
星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧文：李文龙‧2017.08.06
http://www.sinchew.com.my/node/1669994/%E5%A2%9E%E6%8C%81%E5%8F%B0%E7%94%B5%E5%AD%90%E4%B8%9A%E5%AD%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%EF%BC%8E%E5%89%8D%E7%A0%94%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%8F%AF%E6%94%8055%E4%BB%99%EF%BC%9F
