FRONTKN (0128) 前研科技 - 增持台电子业子公司.前研科技可攀55仙?



2017-08-06 19:14
读者黎先生问:早前,前研科技集团有个好消息,说是增加了台湾某间公司的股份,那几天股价也起了几仙。之前看到交易所一个分析员说,目标价为0.550令吉。照你看有可能吗?还能进场吗?希望得到你的回答。

读者黎先生问:

早前,前研科技集团(FRONTKN,0128,主板贸服组)有个好消息,说是增加了台湾某间公司的股份,那几天股价也起了几仙。之前看到交易所一个分析员说,目标价为0.550令吉。照你看有可能吗?还能进场吗?希望得到你的回答。

答:是否可以进场,这里先探前研科技集团最新业绩表现及财务数据,以作为评估其价值的一些线索。同时,肯纳格研究于7月20日对该公司进行剖析的部份重点资料,也可供参考。

截至2017年3月31日的首季,该公司转亏为盈,取得净利502万2000令吉(每股净利为0.48仙),前期则是蒙受净亏123万9000令吉(每股净亏损0.12仙)。首季营业额为6105万7000令吉,前期为5878万8000令吉。

该公司首季转亏为盈,主要是旗下台湾及新加坡子公司表现较好,半导体业务表现正面推动。菲律宾子公司也取得较佳表现,因受到扩张业务组合的激励。

惟由于油气业领域客户业务放缓,导致公司在大马、新加坡及印尼的油气业子公司表现逊色。

财务情况方面,截至2017年3月31日,公司总资产为4亿2480万6000令吉,包括流动资产下的现金及银行余款为9880万2000令吉、贸易应收款项为8996万2000令吉、库存为1279万7000令吉、银行定期存款为897万4000令吉、短期投资为680万5000令吉。

非流动资产下的产业/工厂/器材则为1亿5819万4000令吉,整合商誉为3376万1000令吉。

该公司总负债则有1亿1588万3000令吉,其中流动负债下的银行借贷为1306万7000令吉、其他应付款项及应计开支为5103万令吉、贸易应付款项为1843万7000令吉。在非流动负债下的银行借贷为2001万8000令吉,其他应付款项为324万8000令吉。

该公司发行股本为1亿1892万5000令吉,由11亿8925万股每股面值10仙的股票组成。该公司拥有的储备金4354万8000令吉,保留盈利则有1亿零975万8000令吉。

谈及业务前景,该公司表示,首季业绩表现比前期好,这对公司是件好事,因2017年全球经济料比去年好,特别是公司涉足的半导体领域。

未来3季业务续迎挑战

至于现财政年业务前景(未来3季),该公司预期整体业务情况持续具挑战,特别是美国未来的贸易政策、以及欧洲及中国经济表现尚不明朗。

惟公司持谨慎乐观态度,未来3季业绩表现料可令人满意,包括在成本管理持续稳健及采取措施以改善公司效率。公司将继续优先专注服务素质及效率以保住竞争力。

以上述最新业绩表现为准,稍为做个简单的本益比评估,即以最新季度每股净利0.48仙为准,假设其余未来3个季度的净利表现一致,即预测2017年全年每股净利为0.48仙X4,即1.92仙。若以目标价0.55令吉或是55仙为准,本益比则达到28.64倍,显然有点偏高。

提高在半导体业务参与度

如你所说,该公司增加台湾电子业子公司——荣众科技股份有限公司的股份(从73.2%增加至84.6%),后者及大马业务正扩张产能,从而提高其在半导体业务参与度。

荣众科技主要涉足薄膜电晶体液晶显示器(TFTLCD)及半导体领域的涂层处理及先进精密清洁服务,料取得较高赚幅。前研科技集团也减少油气业领域业务(目前除至20%)以降低业务表现受拖累程度。

随着目前全球电子及电器业领域落在超级上升周期,肯纳格研究看好其未来业务前景。这使该行推荐“短线买进”评级(当时市价为38.5仙),合理目标价为43仙,或是等于其2018财政年预测本益比14.2倍水平。




文章来源:

星洲日报‧投资致富‧投资问诊‧文:李文龙‧2017.08.06

http://www.sinchew.com.my/node/1669994/%E5%A2%9E%E6%8C%81%E5%8F%B0%E7%94%B5%E5%AD%90%E4%B8%9A%E5%AD%90%E5%85%AC%E5%8F%B8%EF%BC%8E%E5%89%8D%E7%A0%94%E7%A7%91%E6%8A%80%E5%8F%AF%E6%94%8055%E4%BB%99%EF%BC%9F