MAGNI (7087) 美特工业 - "年報說故事;進擊的美特" 《美女特工》





秉持著不以長篇大論;慵懶簡短的精神🤤
趁著年報出爐小弟今天簡單粗略的介紹這家人稱"美女"的公司 Magni-Tech Industries Bhd


小弟向來比較
喜歡簡單易懂的生意模式而她的生意模式主要分為服裝製造以及包裝兩種;而接近90%的營業額貢獻主要是來自服裝製造有Rm1,015mil。



從Financial Highlights這可以看出近五年無論在營業額;利潤;淨利;再到股東權益都是健康的成長。🤤多漂亮的數據呀~
營業額的成長分別是:
FY2014 (+15.1%)
FY2015 (+10%)
FY2016 (+19.2%)
FY2017 (+33.5%)
淨利的成長分別是:
FY2014 (+17.1%)
FY2015 (+24.4%)
FY2016 (+57.3%)
FY2017 (+46.3%)
每年都是保持著雙位數的成長而最新一年更在營業額與淨利雙響炮似的雙雙刷新歷史新高;在這裡真的不得不佩服管理層的能力。👍
而派息率方面也保持在30%以上。

但是呢每樣東西都是雙面的;高成長伴隨而來的也是高風險。她的主打服裝製造業務之所以能取得爆炸性的成長主要也來著大客戶的訂單增加了 Rm273.7mil (+41%) ..貢獻了總共Rm942.1mil;所以說來自這些大客戶的貢獻就佔了總營業額的92.8%..要是有什麼冬瓜豆腐的話影響是蠻嚴重的😰;但是管理層 也一再的強調和客戶保持著很好的合作關係而從營業額的增加也的確可以看出這一點的。

而在資產負債表上比較讓我注意的有幾點:
1.investment securities增加了接近43mil
🤔是說公司裡也有投資好手的意思?可是大部分是投資於信託基金;应该相對安全。
2.Inventories也比去年增加了接近30mil
這裡的答案可以很雙面的。存貨過少供不應求;存貨過多亦會造成滯銷。不過經驗證後是原料以及在製品的增加所以應該是為訂單的增加而預備的吧。
3.應收賬款方面已經逾期的有27.9mil對比去年的19.5mil是增加了一點;而爛賬方面也從去年的782k增至現在的830k。在我看来算是manage得不错了🙄

總的來說整年的表現確實亮眼;不過客戶群過於集中依賴難免還是有點小擔心。猶如皇上身邊的大將;得寵時風雨無阻但如果哪天失去了大勢力支持還是有些危險⚠️
所以還是希望可以更分散客戶群這樣之後還可以更加強本身的議價能力。当然不同的人就有不同的看法;就看你以什麼角度去看這把龐大的雙刃刀了..

最後如果覺得還可以的話;歡迎分享與like
因為鼓勵能讓人走的更長遠😬

「以上言論並無買賣建議;純屬個人愚見」

作者
股談勁畫論

http://windscopo.blogspot.my/2017/09/blog-post.html