POHUAT (7088) 堡发资源 - 堡发资源美家私需求看涨

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2017年12月22日

目标价:2.18令吉

最新进展:

截至10月杪末季,堡发资源(POHUAT,7088,主板消费产品股)净利按年下跌6.39%至1784万1000令吉,或每股8.35仙。

不过,营业额按年上涨12.91%,录得1亿7168万4000令吉。

累计全年,净利年增18.5%至5577万2000令吉;营业额则达6亿1426万9000令吉,年涨14.77%。

行家建议:

若不算总值150万令吉的外汇损失和减值,堡发资源2017财年全年净利是5730万令吉,分别达到我们和市场全年预测的97.7%和102.9%,因此尚算符合预期。

美国家具市场的需求料在近期内会维持强劲势头。最新的美国消费者信心指数写129.5点,创下自次贷危机以来的新高。

另外,由于飓风在年初时席卷美国,我们预计未来数月内家私的需求应会高涨,因为当地的灾民将需买入新家具。

我们维持2018至2019年的财测不变,并重申“买入”公司的评级。不过,在为盈利估价模型做出些许调整后,将目标价下修至2.18令吉,或相等于2018年稀释每股净利的11倍。




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