黄金10年-368-完美收关


 黄金10年-368-完美收关

2017年最后一个交易日,吉隆坡综合指数逼近1800点,最终以1796点封关,展现了完美的橱窗粉饰活动。分析员纷纷预测明年股市走势,因为今年我国指数落后全球股市一大截,有分析员希望2018年补涨,同时对令吉有可能破4(即涨到4令吉以下)感到乐观。我们不如想想2013-14年我国的经济情况(和也是实施消费税GST,以及油价大跌之前)。从2018年头遥望2013-2014年,原来那时我们的经济是那么好,可是相信当时许多人没有美好的感觉。事隔4-5年,我们乐观或欣慰的事情,原来还比4-5年前差。这是不是抢了你100令吉而后退回50令吉,你应该感觉美好?(这纯属个人感叹,切莫因为我的一时感触而影响你的好心情)


股市,不是向前就是向后,是最真实的经济前驱反应模型,没有什么“应该。。但是却”,也没有什么补涨或补跌。如果29日的托高是人为的因素,那么,下周一开市应该“补跌”,这是个没有终点的斗争,不因为一年的最后一天唱休止符,我们最多可以稍息,之后又要打醒精神面对下一波考验。如果说投资有“结束”的日子,那么,结束的不是您的投资,而是您自己,您的生命到了终点。我们看到,生命接近终点的如股神巴菲特,如大众银行创办人丹斯里郑鸿标(两者同岁),他们的投资过程没什么补涨或补跌,只有朝着自己认为合理的方向走去,有时到达目的地,又开始另一个旅程;有时走错了,兜回来重新开始。

岁末感言,就说这么多,因为黄金十年里面还有太多事情没有交待完,而且也要迎接新的一年,计划新的策略。周三(12月27日)我前去出席毅豪(ABRIC)的股东大会。其实投票前许多小股东知道结果已经预先决定,因为有一批约4千万股的股权投向赞成票。加上大股东的也是近4千万股,赞成票已经超过50%,议案是肯定通过了。只是我还是有一些疑团要厘清,因为董事部对投资顾问业务表示毫不熟悉,却愿意建议拨1500万令吉来探讨其潜在机会,比诸熟悉的幼儿园计划只要5百万令吉更多。而且,虽然公司不能马上清盘,为何不集中在一个业务,加大火力,然后把一些赚益派(股息)出来?这点董事部的回答是,召开股东会议花费不菲,所以如果有什么计划和打算,最好在一次会议说清楚,无需花不必要的开销。涉及新业务只是先征取股东的同意,之后董事部会研究其可行性,不一定要两者都进行。至于股息,公司只有在脱售了产业以后,咨询税务和会计专员,才能决定是否可以派息。

这次股东特大我们只是出席来多了解公司未来动态,巧合的是却遇见一对夫妇,都是《黄金十年》的读者,他们错过了《黄金十年》停刊的消息,结果大家在此巧遇,真是有缘。不但如此,他们购买毅豪,也是因为黄金十年的推荐。原来我们当时的预测还真准,公司果然在三年之内完成脱售产业(总共等了两年),但是只对了一半。我们预测公司之后会清盘,把所有现金退回(那时我们预测至少有11仙),结果是公司尚有16仙,但是并没有清盘,反而建议将资金注入在新的业务。

对于等待退款的我们,当然很失望,不过另一方面又相当欣慰公司的结存比我们预测的还高。投资在除牌的公司有一个先决条件,就算必须要舍得,因为股票是不能买卖的,如果有人愿买,可能出价偏低。所以,如果资金需要动用,不应该投资在除牌公司。我们的投资历史上,持有除牌的好公司(好公司即不是因为公司业务失败或破产而除牌),一般上回酬相当丰富。这次也不例外,只是短期内看到却吃不到而已。如今唯有相信大老板继续施展其神奇功力,化腐朽为神奇,把新的业务做到最好,然后我们才一起享有更好的回酬。我们的成本在两年增值200%(我们的成本为4.5仙),希望多3-5年,会增值十倍八倍。到时这对黄氏夫妇的懊恼,可能转为喜悦呢!

不过黄氏夫妇是达人,和我一见如故,刚好我正在招收今年度的俱乐部会员,他们问了细节以后,毫不犹豫的都加入了,真是谢谢他们的热热忱和支持。其实我的会员费也是像毅豪的情形一样,有进无出,短期内不能退场,只有将它注销,若干年后,可能带来更大的惊喜,说到这里,黄氏夫妇应该感同身受吧。

今年闭市,组合投资起了36.7%,明年将会迎来更大的挑战,因为有些股票我们买在很低的价钱,如今一归零,成本股价必将大起,是否趁近年收市卖掉,相当费思量。想了很久,我决定趁森那美集团临尾托起将它们卖完,套利离场,我们买森那美时其股价是8.94令吉,脱售三家公司1000股,森那美(SIME,每股2.21令吉);森那美种植(SIMEPLT,每股6令吉)和森那美产业(SIMEPROP,每股1.78令吉),总值9.99令吉,再加上股息17仙,实得10.16令吉,赚了13.6%。另外,恒源的短期暴起,我们打算在18令吉套利,可惜公司在起到19令吉后却大跌,最好只能在16.3令吉收市。我们衡量再三,实在不想2018年以16.30令吉的成本开市,决定套利了结,一个月内获利超过50%,是少见的投资回报指标,也许,日后我们处于较舒适的情况之下会再买回它。

由于稿太长了,我决定把本周投资总结和下期归零制度的图表在下一期才一起列出,让大家好好比较。谢谢捧场!

**黄金十年专栏作者依照专栏理念和读者意见,在2016年设立了一个读者俱乐部,2018年进入第三年,有兴趣了解或参与本俱乐部者,请电邮cjq333@yahoo.com了解详情。

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除了股票基本面,本文内容纯属虚构,所有提及股项纯属学术上或经验上的建议,读者若有兴趣投资,应该自行深入研究或询问股票经纪才决定,盈亏自负。我们鼓励通过正确的投资方式创造财富,文中的建议,都有一个完整的买卖纪录。

《黄金十年》2017年12月29日;刊号:368期

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