ADVENTA (7191) 稳大 - 稳大重砍两年财测

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2018年1月3日

目标价:64仙


最新进展:

稳大(ADVENTA,7191,主板工业产品股)截至去年10月杪末季按年由盈转亏,蒙受23万1000令吉净亏。

同期营业额则按年增加15%至1215万5000令吉,上财年同期为1056万8000令吉。

累计全年,净利大跌79.53%至14万令吉,远逊去年同期的68万4000令吉。

行家建议:

稳大的2017年税后归属股东净利表现低于预期,仅达到我们全年预估的26%,归咎于家居洗肾业务的亏损和医疗分销的贡献减少。

家居洗肾机业务的亏损继续扩大,因营运成本依然高于病患采用率。

我们预计,稳大在2018财年会加大相关业务投资,尤其是在得到相关监管单位的批准后,市场营销支出应有提升。

为更符合家居洗肾服务业务的实际表现预期,我们将2018至2019财年的每股净利下修95%和88%。

维持“守住”投资评级。在调整净利预测后,我们将目标价下修至64仙。

根据1.2倍的价格对账面,稳大的估值仍比亚洲其他保健业者低很多,主要是因为市值较低、流动率较低,以及业务处于起步期。


http://www.enanyang.my/news/20180103/稳大重砍两年财测/