WSWT 2017年投资组合全年表现 – 双位数成长,明年继续涨!


 *MTD %: Month-To-Date % 月头至今的表现
*YTD: Year-To-Date % 年头至今的表现




KLSE MTD: 4.6%
KLSE YTD: 9.4%
KLSE Dec: 1796.81

转眼间,2017年即将过去,回顾过往一年WeShare WeTrade于去年尾推出的模拟投资组合有了全年的结果,7月份达到巅峰的25.3%后,一些公司基本面开始崩坏,季报表现不如预期,导致全年只剩13.6%的成长,稍微胜过KLCI的涨幅。让我们来看看个股的表现。

前锋组合(整体平均-6.9%)
1. BIOHLDG (+22.4%, 包括0.5% dividend yield)
BIOHLDG过去一年起伏不小,虽然幅度不是很大。在交出新高的第四度的季报后,股价有所突破。随后因employee share option scheme拉低第一季度的净利,股价又跌破RM0.25,过后才渐渐平复且徘徊在RM0.25的水平。事实上,BIOHLDG今年有多次利好的新闻,如:和KPD合作推销产品,以金牌供应商身份进驻阿里爸爸,CEO Willliam Hon近期持续加码等等,但是股价皆在消息出炉后有一点点起色可过后又回复平静。简单来说股价就是冲不上去。不过投资者们也不用太伤心,这或许是给你加码的机会嘛。

笔者认为在有出现实质的净利成长后才能赢得投资者的青睐,股价才能有所上升。对于这家公司的前景,笔者目前仍然相当看好,今年有超过20%的涨幅算是还可以啦,或许2018年才是爆发的一年呢。

2. COMCORP (-7.2%, 没有股息)
主要业务表现差劲,今年公布的业绩皆比去年差,与笔者当初看好的原因已不复存在,在真实的组合中也早就卖出了。目前打算以RM124million卖出子公司,可是股价却不获青睐,目前的市值才RM100million。不过这不会让笔者想要重新买入COMCORP,因为卖出这子公司后COMCORP并没有实质的业务,而COMCORP则会全心专注新发展的green waste management业务,不过目前能否成功还不知道呢,未来才观察这业务可行与否。

3. PRLEXUS (-35.8%, 包括0.9% dividend yield)
当初PRLEXUS吸引人之处在于其扩充计划,可是扩充计划都还没完成,营业额却不停下滑。12月29日发表更加令投资者们失望的季报。笔者在7月撰写的季度报告简析时已经表示PRLEXUS已经不行了。扩充计划不等于营业额能上涨,现在看似PRLEXUS的需求不济,扩充计划现在看起来反倒是负赘。

中场组合(整体平均+32.2%)
4. KERJAYA  (+89.6%,包括2.5% dividend yield)
组合中表现最佳的公司,而且是WeShare WeTrade自2016年就非常看好的公司。KERJAYA是国内IBS的佼佼者之一。其他同行如INTA曾表示期望可复制KERJAYA的成就,因为KERJAYA的拥有大量的现金和先进的IBS技术,其卓越的净利率是其他同行目前望尘莫及的,因此KERJAYA享有比同行更高的P/E值。

至于KERJAYA未来还能成长吗?还可以持续持有吗?只要留意KERJAYA的净利和订单还在增加就没问题啦。

5. CHINHIN (+43.7%,包括4.6% dividend yield)
年初CHINHIN暴涨,其实出乎笔者意料。笔者坚信CHINHIN可有一番作为可没想到年初就爆发。可是过后股价就平平无奇了,不过今年可成长43.7%算是超越预期,而且你可以发现CHINHIN的净利未到位,可是股价却偷步上涨,因为投资者们相信CHINHIN的生意模式可在未来带来实际的成长。

今年CHINHIN的扩充模式仍然非常积极,甚至超乎笔者的想象,当中以赢得RM238million合约最为惊喜。笔者相信CHINHIN在未来几年皆有一番作为。

6. SCGM (+4.9%,包括1.8% dividend yield)
非常稳健的公司,不过今年的resin价格压缩了SCGM的赚幅。虽然SCGM是市场的领头羊,可是管理层欲保持售价以抢市场份额,可说是牺牲当前的盈利以换未来的成长。

SCGM的新厂将在2018年尾开始运作,未来成长仍然让人期待。

7. IBHD (-9.5%,包括3.2% dividend yield)
算是相当尴尬的一家公司,因为今年公布的4个季度税前盈利皆成长,可是股价反而倒退步9.5%。其中一个原因是unbilled sales不断下滑,令投资者担心其净利未能持续成长。

老实说,以现在的价位相当吸引人,股价下滑空间小,有不错的股息派发,虽然其股价上升潜能也不会说太大,但是以其回报:风险比例来看还是相当不错的。未来即将有酒店和shopping mall开张,可增加公司的recurring income,况且I-City还有很多为发展的价值,长期来看IBHD还是属于稳健的公司。


后防组合(整体平均+9.4%)
8. OKA (+43.6%,包括4.7% dividend yield)
今年净利虽然不差,可是营业额却不断下滑,只能靠降低营运成本保持赚幅。可是长期下去不是办法,OKA今年还可以取得43.6%可说是远超越基本面提现的价值了。因此笔者不太看好OKA在2018年股价还可以保持强势。


9. SCICOM (-16.9%,包括4.2% dividend yield)
让人失望的一家后防公司,未能为组合提供稳健的表现。在交出几次无成长的季报后,笔者们在实战中也选择黯然出场了。其CEO在11月还表示其税务增加不会带来冲击,因业绩成长可抵消。而笔者则不是这么乐观看待,未来一年的业绩可以持平就已经很好了。

10. HOMERIZ(+1.6%,包括5.3% dividend yield)
在美金变弱的情况下,出口股尤其是家私股已不是投资者追崇的股。HOMERIZ的表现依旧平稳,全年净利上升10%,算是还可以啦。可惜股价反而有些许下滑,只能靠股息支撑。HOMERIZ有高额的净现金,长期收股息也算是不错的选择啦。

总结:
2018年我们不会推出如此的模拟投资组合,因为我们觉得不够真实性。这是因为买卖股票不应该是在年头和年尾为总结,而且当股价达到目标价或基本面变差后就得撤换。在实战投资上,我们皆于年中在基本面不如预期后,退场COMCORP,SCICOM和PRLEXUS。而OKA达到股价目标后,在业绩没成长的情况下也选择套利。所以实战的回报远胜于模拟组合。在股市中我们不能奢望每股皆获胜,但是最重要是胜多多输少少。股票买卖实战其中一个重要的技巧是let winners run and cut losses short。所以大家千万不要本末倒置地急卖出手上的好股套利,而硬要留下亏钱的坏股不忍心止损哦。

2018年我们将换一个模式,推荐2018年要留意的主题股,即这些股不代表1月就适合买,它亦可能是几个月后才属于买入的好时机,需要留意观察。

而我们分为三大主题。即需留意的高成长,高股息,起死回生股,而我们也会整理一份简析报告分享给WeShare WeTrade的会员。

这是2017年最后一篇文章,不管你在2017年投资表现如何,WeShare WeTrade也要祝大家在2018年在股市中赚大钱,大家一起发啊!!!

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