GESHEN (7197) 巨盛 - GESHEN(7197)最新季报简析:骗很大




昨天GESHEN季报出炉大跌眼镜,净利跌破少于RM1million。由于其股价走势和季报净利变化相当有趣,因此特写本篇简析分享。


在分享净利为何暴跌的原因前,让我们先看看在季报出炉前的股价走势变化。

在去年1115日公布季报前,股价已经从高峰下滑而且交易数量也蛮高的,似乎预示季报表现不济。当然当时季报真的大跌眼镜,隔日股市开市gap down大幅度下跌。

现在相反的是,在昨天季报公布前,GESHEN的股价却从低处反弹至少15%,但是交易数量却很低,相当诡异。结果季报净利还要破近期新低,真的让股东们气炸。如果误以为近期反弹而买入的股东们就真的是被欺诈了。

至于交出这么烂的季报后,今天开市的股价会是如何呢?相信可能会gap down 20仙都不出奇。 
净利大跌原因总结
1. 原材料价格增加。在营业额没什么上升的情况下,原材料成本增加超过20%。这也说明了GESHEN在成本增加的情况下,没有能力把成本转嫁给客户。

2. 员工花费也增加很多。

3. 之前花RM13million买入70%DOSB子公司,去年一个季度还可以为集团贡献RM1.5million左右的净利。本以为这是一笔很划算的收购,可没想到本季度这子公司开始出现亏损。

4. 美金贬值。大家都知道去年第4季度美金下滑不少,这对GESHEN影响相当大,去年同期foreign exchange gain RM3.15million,本季度反而有foreign exchange loss RM0.94million

5. 越南业务亏损扩大。

虽然笔者早期已止盈此公司,但是仍对其扩充计划有所期许,不过现在面对的困境,说不定股价未来会少过RM1,且相信要1-2年才可翻身。

最后,看到GESHEN惨不忍睹的季报后,笔者也顾虑塑料包装类公司净利可能受原材料价格影响。

西山

http://westhill90.blogspot.my/2018/02/geshen7197.html