巴迪尼的成功故事见顶了？ 这家强势公司如何应对盈利下滑？
12/03/2018
《九点股票》编辑室组织整理
过去五年，巴迪尼（PADINI 7052）股价一路上扬，坚，持持有的投资者，手上资金翻了三倍以上。
巴迪尼是大马股票交易所表现最优越的强势股，它的盈利一路成长，赚的钱一年比一年多，造就股价不停上扬。
如今巴迪尼的市值高达33亿令吉，它刚公布截至去年十二月卅一日第二季业绩，净利却比去年同期少赚9%。敏感的市场马上反应，巴迪尼股价由RM5.35下挫至RM4.96，星期五收市时挂RM5.05。
巴迪尼的盈利为何会下滑呢？难道它的成长已到了极限，所谓不进则退，今後巴迪尼的盈利会不会因为外在因素进一步下滑？
巴迪尼在零售业的成功故事，可说是一个异数，零售业受到网购的打击，很多零售商遭受重伤，巴迪尼却因可在逆市不停创造佳绩，除了品牌策略成功，定价，产品定位等，都是成功的因素。
单季净利下滑，巴迪尼管理层不敢掉以轻心，该集团采取什麽策略应对呢？《九点股票》星期一开卷，与你探讨巴迪尼的应对之策。
如果你在新年期间，到购物商场添购新衣，你一定会发现巴迪尼的人潮，收银机响个不停。和同行百盛，宝利（BONIA）的店面相比，巴迪尼的人潮明显多出很多。
不过今年圣诞节期间，巴迪尼的人潮悄悄起了变化，根据多家店面的店长向《九点股票》访员透露，今年的人潮比去年少。
上星期巴迪尼公布的去年十月至十二月业绩，营业额按年增长8%至4亿6043万令吉，净利却倒退9%至4997万令吉。
这是数年来巴迪尼盈利第一季出现下滑，这是一记警钟吗？
一家时装零售集团，一年营业额超过15亿令吉，净利超过1亿令吉，在马来西亚只有三千多万人口的国度，表现是可圈可点了。
然而，现在的净利和营业额，是不是巴迪尼的＂顶限＂了？接下来的日子，它就会面对业绩倒退，盈利下滑呢？
二零一七年巴迪尼开了十家新店，这是二零一八年策划中十二家的十家，换句话说，今年要靠新店冲业绩是不行了。
除了独立店面，巴迪尼也在全国有182个寄卖档位，售卖旗下的名牌，包舌VINCCI，SEED，PADINI AUTHENTICS和MIKI KIDS等产品。
巴迪尼的首席财务官SHARON SUNG坦承，零售业竞争激烈，巴迪尼的新店面积较大，加上开在新的购物商场，因此需要较长时间回本，影响了盈利表现。
「马来西亚的市场已成熟，要取得大幅度成长相当困难，因此集团考虑向海外扩展，以维持集团成长。」
巴迪尼第一个海外市场是柬埔寨，该公司已在该国开第一个店面，并寄望把马来西亚的成功经验，复制到海外市场。
除了海外市场，巴迪尼的第二项策略就是开始网购销售，目前网购只占集团营业额1%，还有很大成长空间。
「通过网购，我们计划进军邻近国家市场，我们会以马来西亚为基地，向外发射我们的生意。」
巴迪尼目前的股票价格被视为已提前反映其价值，估值不便宜。然而，一个行业的龙头，估值往往更高，本益比也更高。
巴迪尼股价若受到短期因素影响下滑，幅度很大的话，可能是长期投资者的一个机会
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