PADINI (7052) 巴迪尼 - 巴迪尼的成功故事见顶了? 这家强势公司如何应对盈利下滑?

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巴迪尼的成功故事见顶了? 这家强势公司如何应对盈利下滑?
12/03/2018   

《九点股票》编辑室组织整理

过去五年,巴迪尼(PADINI 7052)股价一路上扬,坚,持持有的投资者,手上资金翻了三倍以上。

巴迪尼是大马股票交易所表现最优越的强势股,它的盈利一路成长,赚的钱一年比一年多,造就股价不停上扬。

如今巴迪尼的市值高达33亿令吉,它刚公布截至去年十二月卅一日第二季业绩,净利却比去年同期少赚9%。敏感的市场马上反应,巴迪尼股价由RM5.35下挫至RM4.96,星期五收市时挂RM5.05。

巴迪尼的盈利为何会下滑呢?难道它的成长已到了极限,所谓不进则退,今後巴迪尼的盈利会不会因为外在因素进一步下滑?

巴迪尼在零售业的成功故事,可说是一个异数,零售业受到网购的打击,很多零售商遭受重伤,巴迪尼却因可在逆市不停创造佳绩,除了品牌策略成功,定价,产品定位等,都是成功的因素。

单季净利下滑,巴迪尼管理层不敢掉以轻心,该集团采取什麽策略应对呢?《九点股票》星期一开卷,与你探讨巴迪尼的应对之策。

如果你在新年期间,到购物商场添购新衣,你一定会发现巴迪尼的人潮,收银机响个不停。和同行百盛,宝利(BONIA)的店面相比,巴迪尼的人潮明显多出很多。
不过今年圣诞节期间,巴迪尼的人潮悄悄起了变化,根据多家店面的店长向《九点股票》访员透露,今年的人潮比去年少。
上星期巴迪尼公布的去年十月至十二月业绩,营业额按年增长8%至4亿6043万令吉,净利却倒退9%至4997万令吉。
这是数年来巴迪尼盈利第一季出现下滑,这是一记警钟吗?
一家时装零售集团,一年营业额超过15亿令吉,净利超过1亿令吉,在马来西亚只有三千多万人口的国度,表现是可圈可点了。
然而,现在的净利和营业额,是不是巴迪尼的"顶限"了?接下来的日子,它就会面对业绩倒退,盈利下滑呢?
二零一七年巴迪尼开了十家新店,这是二零一八年策划中十二家的十家,换句话说,今年要靠新店冲业绩是不行了。



除了独立店面,巴迪尼也在全国有182个寄卖档位,售卖旗下的名牌,包舌VINCCI,SEED,PADINI AUTHENTICS和MIKI KIDS等产品。
巴迪尼的首席财务官SHARON SUNG坦承,零售业竞争激烈,巴迪尼的新店面积较大,加上开在新的购物商场,因此需要较长时间回本,影响了盈利表现。
「马来西亚的市场已成熟,要取得大幅度成长相当困难,因此集团考虑向海外扩展,以维持集团成长。」
巴迪尼第一个海外市场是柬埔寨,该公司已在该国开第一个店面,并寄望把马来西亚的成功经验,复制到海外市场。
除了海外市场,巴迪尼的第二项策略就是开始网购销售,目前网购只占集团营业额1%,还有很大成长空间。
「通过网购,我们计划进军邻近国家市场,我们会以马来西亚为基地,向外发射我们的生意。」
巴迪尼目前的股票价格被视为已提前反映其价值,估值不便宜。然而,一个行业的龙头,估值往往更高,本益比也更高。
巴迪尼股价若受到短期因素影响下滑,幅度很大的话,可能是长期投资者的一个机会


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