Unit Trust in Malaysia 大马投资信托基金(v2)


去年Ali 讨论过Unit Trust in Malaysia 大马投资信托基金,是十大热门文章之一
首先,Ali要多谢读者的支持,也证明有很多人对投资基金有兴趣。有的赞赏,有的批评。

有的说很general。对啊,那是一篇general statistics 的分析,国内有五六百个基金,不可能Ali去分析每个基金(倒不如利用时间去分析个股)。

有的说Ali 有偏见,不够客观,集体表现。Ali不是有偏见,也不是抹杀表现好的,文中有提到一些杰出基金,我们也不能疏忽那些表现不好的。文中也分析基金公司的集体表现,让投资者可以看看然后选择投资那间基金公司。

重申,Ali没有反对投资基金,也没有说投资基金不能赚钱,在总结里,Ali反而鼓励那些自己下场投资绩效在基金之下,就不要浪费时间,买基金。不过有点要注意,就是收费,收费几倍高,它有没有几倍高的绩效?

上一次只是分析国内投资的基金,很多朋友说投资国外的基金回酬很好,基金agent 也是大力推荐你投资国外基金。OK,这次我们来看看,投资国内和国外的基金,是不是外国的月亮比较圆。




投资信托基金整体资料
首先,我们跟进一下unit trust 去年(2017)的发展,投资信托基金总资产(NAV)成长到RM4270亿 (RM427 billions)。粗略计算平均1.5%的基金经理费,等于RM64亿一年。这还没有包括sale charge,一般为2%至5.5%。是个赚很多钱的工业。据说有的top agent 个人一年赚RM700 million佣金。大部分是从投资者资金里赚取,羊毛出在羊身上。

与2016比较,投资信托基金总资产(NAV)在2017有杰出的成长(+19%)。很多投资者有不错的回报(参考1)。




外国的月亮比较圆
Ali 没有逐一基金比较,这里只是整理他们3年和5年的表现。资料是根据第三方LIPPER提供(参考2)(数据日期31/10/2017)。投资信托基金分为3大类型:股票,债卷,和混合型。以下只是比较投资本地与国外的股票型(equity fund)基金。
下载spreadsheet资料

投资本地股票基金:
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Performance3 years5 years
No. Fund219193
Sub Avg8.6137.70
CAGR2.796.61






CAGR3 years5 years
< 0%353
0% - 5%14074
5% - 10%3491
10% - 15%1016
15% - 20%08
> 20%01


-->
Fund Company3 Year CAGR%5 Year CAGR%
Amanah Mutual Berhad-1.315.96
Affin Hwang Asset Management Berhad5.456.84
AmFunds Management Berhad2.456.14
Apex Investment Services Berhad0.794.17
Areca Capital Sdn Bhd11.9615.40
BIMB Investment Management Berhad-0.171.91
CIMB-Principal Asset Management Berhad2.787.40
Eastspring Investments Berhad6.0414.32
Hong Leong Asset Management Bhd9.389.61
KAF Investment Funds Berhad4.068.16
Kenanga Investors Berhad4.137.89
Libra Invest Berhad3.938.19
MIDF Amanah Asset Management Berhad5.576.53
Manulife Asset Management Services Berhad4.578.04
Maybank Asset Management Sdn Berhad-1.442.52
i-VCAP Management Sdn Bhd2.242.76
PMB Investment Berhad4.126.55
Pacific Mutual Fund Bhd-2.622.36
Phillip Mutual Berhad9.3013.12
Public Mutual Berhad2.555.50
RHB Asset Management Sdn Berhad1.346.66
TA Investment Management Berhad1.633.72


投资国外股票基金:

-->
Performance3 years5 years
No. Fund182143
Sub Avg38.5064.68
CAGR11.4710.49






CAGR3 years5 years
< 0%37
0% - 5%2217
5% - 10%5436
10% - 15%4958
15% - 20%4523
> 20%92


-->
Fund Company3 Year CAGR%5 Year CAGR%
Affin Hwang Asset Management Berhad11.4912.38
AmFunds Management Berhad10.209.27
Apex Investment Services Berhad9.68NA
CIMB-Principal Asset Management Berhad14.3513.48
Eastspring Investments Berhad14.8413.05
Hong Leong Asset Management Bhd8.045.76
KAF Investment Funds Berhad9.958.96
Kenanga Investors Berhad6.027.23
Libra Invest Berhad5.3510.04
Manulife Asset Management Services Berhad13.4411.26
Maybank Asset Management Sdn Berhad12.20NA
Pacific Mutual Fund Bhd7.556.81
Public Mutual Berhad13.1911.82
RHB Asset Management Sdn Berhad10.899.04
TA Investment Management Berhad13.6113.66


总结
从上面的histogram图表,投资本地股票基金3,5年表现CAGR平均分布偏斜左边;而投资国外基金表现CAGR平均“正常”分布/或有点偏右。换句话说投资国外拿到比较好的绩效。外国的月亮比较圆。

其实这几年马股尤其大型股表现差强人意,导致基金表现不好。而投资外国的基金在这几年多数有优越的回报,大部分这些基金是投资中国公司,或美国科技股,所以拿到好回报。

投资基金不能买了放着不理,“袖手旁观”,可能造成你投资亏损。投资基金是要抓宏观经济,整体市场。说容易不容易,说难也不难。最后还是看你自己的眼光。

值得一提,基金公司如Hong Leong 和Kenanga 在投资国内有不错的绩效,但是在投资国外就比较逊色。Public Mutual  和CIMB 在国内投资基金表现不怎么好,反而在投资国外有亮眼的成绩。Eastspring 公司旗下的基金在投资国内国外都有很好的回报。

标普S&P 500 的5年总回酬是75%或CAGR 12%。投资者可以考虑买低成本的指数etf如 VOO,  SCHX 。管理费才0.03-0.04%超低,如果加上股息再投资,绩效可以胜过市场。


利益申报
注:
1.  没有买卖建议,Ali没有收取任何基金佣金,也没有利益冲突。如有负面评语,是以事论事。
2.  以上投资信托基金绩效,不包含sale charge成本,还要加GST,所以实际绩效来得低一些。

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参考
1. https://www.sc.com.my/data-statistics/unit-trust-funds-in-malaysia-summary-of-statistics/
2. http://www.lipperleaders.com


http://aliinvest.blogspot.my/2018/03/unit-trust-in-malaysia-v2.html