恒指再下跌164点，不过，市场里依然存在好些避险股，恒指成分股中也有十多只逆市上升。避险股受到资金的支持，银行利率太低，卖掉了高危股后，资金依然缺出路，看看中原城市领先指数一再创新高，就可以明白资金缺乏出路的现象。
联塑欲进军污水处理业
上周末到顺德参观联塑（2128）的工厂，在我前往参观之前，联塑更高调地举办一场多达156名大行分析师、基金经理、机构投资者的交流活动，联塑主要业务是生产塑料管道，绝对是内地的龙头企业，产品绝大部份靠内销，因此可以列为避险股之一。
亲眼到顺德工厂看一看之后，的确感受到这家龙头企业的规模，中国改革开放之初，这类塑料管道厂遍地开花，但是，经过了数十年的竞争淘汰之后的今日，逐渐走向垄断，今日联塑在华南的市场占有率达40%，在全国的占有率达20%，塑料管道的运输费相当高，因此，要抢占全国市场，就必须在全国不同省市开厂，联塑规模越来越大，所产生的经济效应很强，小工厂也就一家家被淘汰。
联塑算是工业股，香港股市的工业股PE值长期偏低，目前联塑PE只有6.6倍，相信联塑管理层也开始明白这个道理，要提高PE值就一定要变身，变身方法之一是进军污水处理业，污水处理要用到大量的管道，正正是联塑的强处，变身方法之二是收购兴发铝业（098）26.8%股权，铝材与塑料都是建筑材料，收购兴发可以带来不小的协同效应，更全面进军建筑界，应变法之三就是率领中国许许多多建材商在世界各地开设自销中心，建大型的建材商城，进军地产业。
一连串的变身行动，目的很明显，污水处理业那就是希望投资者认为联塑应该值得更高的PE值。
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