IHH (5225) 综合保健 - 想从庞大的印度医疗领域受惠,首选IHH保健

Tags


    本文由Annie Lim撰写。

投资者如果在寻找非周期股,不妨来看看IHH保健(IHH Healthcare), 它是一个私营医疗保健集团,主要是提供高档护理服务。集团最近积极通过增加在两个医疗集团的股权来扩大其在印度市场的版图。
富通医疗保健(Fortis Healthcare)

市场预期,IHH保健将为富通医疗保健的非创办人股权提供公开收购报价。在2017年,IHH保健第一次商议收购富通医疗保健的计划未能够成功。
富通医疗保健的股价因而从2017年中开始下跌,促使IHH保健计划再次以更具吸引力的价格来增加在富通医疗保健的股权。

如果这次收购富通医疗保健获得成功,IHH保健将成为印度第二大医院营运商,在集团下拥有大约30间医院,未来可能再添加15家医院。不过,把富通医疗保健加入IHH保健所需的成本很可能令短期盈利受压。

IHH保健拥有把新收购医院加入集团的经验,而且表现不错,就好像全球医院(Global Hospital)及大陆医院(Continental Hospital)在收购后一年内便可以取得息税折旧及摊销前盈利(EBITDA)。
梅第奇支柱医院(Medanta)

据报道,IHH保健为增加其在梅第奇的股权而出价。梅第奇是一家专科医院,其所提供的专科包括心脏、肝脏及肾脏移植。梅第奇是位于北印度的古尔冈,它也在古尔冈及德里拥有其他医院和诊所。



IHH保健出价增加在梅第奇的股权很可能是它希望能巩固其在古尔冈的地位,因为后者在印度拥有最高的人均收入。

星展集团(DBS)指出,拥有梅第奇18% 股权的淡马锡控股(Temasek)也有意出价收购梅第奇的控股权。

尽管IHH保健计划增加在梅第奇的股权也未有落实,但这些举动显示IHH保健有意扩大其在印度的版图,因为考虑到印度医疗保健领域的股价出现调整,现在是收购的好时机。
长期增长前景稳固

虽然新收购项目会蒙受前期亏损及在初始期间蒙受初创亏损,但DBS依然对IHH保健的长期增长前景充满信心。

随着香港港怡医院(Gleneagles HK)渐入佳境,DBS分析师认为它可以抵消IHH保健在中国的医院所蒙受的部分初创亏损。因此,DBS给予IHH保健  “买入” 评级,目标价为6.81令吉,以目前汇率计算,大约为2.30元,它现在是以大约每股2元交易。
文章链接:http://cj.sharesinv.com/20180402/55651/,所有文章均为本网站原创,转载请注明来源,作者信息并保留文章链接。