宏观面:20180728大马国内外政经







接近八月季报月了,
大马股市上半年表现不济,
但是七月完成了一个小牛的表现,
八月公司股价更多会
因为业绩良好偷跑或
因为业绩炸弹而插水。

国际宏观方面,目前比较重点关心的依然是
美国升息周期,中美贸易战,和原油价格。
2018下半年,如果美联储继续升息两次0.25%,
那利率就达到2.5%,这会加速各国资金往美国流动。
美元指数继续在高位的话,非美元货币会继续贬值。

中美贸易战方面,特朗普发现美国无法独立制服中国,
所以,倒回头找欧盟取暖,想一起对中国施压。
第一阶段的第二部分160亿美元关税,预计将进行。
无论如何,习近平现在不愿意谈判,
要拖直到美国11月中期选举过后。

布拉特原油价格持续维持在70美元价格以上,
这个价格其实不便宜,但是也还没达到暴利的水平。
以国际各国目前的经济,相信也无法支持太高油价,
而且美元指数接近95美元,也会压制原油价格。

大马国内政治方面,
目前每天都是用放大镜看芝麻小事。
最重要的经济议题,反而不太引人注目。
无论如何只要贪污的问题能够有效遏制,
改善生产力,持续吸引外资流入投资,
那两三年内,我们将看见经济的成绩。

希盟政府目前必须先解决与中国的关系,
只有稳定了中国的关系和外来投资,
大马经济才能往前迈一步。

敦马之前的日本行寻求低息借贷,
目前看来似乎不太可行。
之后的拜访印尼,加强双方合作,
但是印尼现在已经面对印尼盾贬值,
要国外的企业汇款回国。
在美国持续升息下,
其实各个国家都是泥菩萨,自身难保。

八月的重头戏,莫过于敦马访华,为期五天。
这趟外交行程希望可以解决目前的困境,
特别是中国在马进行的几个基建工程。
希望在共赢的情况下,继续加强双边关系。
希盟政府如果无法在两年内改善经济,
那人民的支持度就会面对严峻的考验。

至于其他议题,
如国库控股,国油,国投归入首相署直接管理,
是好是坏,完全取决于首相的管理能力,
只要不是为了安插心腹,没有私人议程,
又能推动这些重要机构前进发展,
那对经济是有帮助的。
当然财政部和经济部的管辖范围小了,
影响力也下跌了。

由于美国升息,资金流向美国,
马币将持续缓步下跌,
但这已经比很多货币表现更强了。
因为前几年的原油崩盘和1MDB事件,
马币已经剧烈贬值。
所以,在这轮的美国升息周期,
马币相对贬值较少。

后话,

基于美元处于升息阶段的中期,
很多经济体都会面对资金外流,
所以,不用期望短期内有真正的牛市。

如果美国2019年升息至3%,
大家基本上等着看那个国家先倒下,
国际大鳄流着口水,等着吃肉。

(完)

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