股票点评 - 9 July - 20 July 2018

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 宝翔控股(PRLEXUS 8966)是一间生产运动衣物和广告服务公司。公司2018年第3季度业绩并不太理想,三个季度总营收是下跌14.5%,而税前盈利却也下跌54.7%,剩下1132万,或每股盈利(9个月)4.15sen。运动衣物业务是公司最大的营收来源,而其业务的客户都是美国大公司,所以营收都以美元来计价,由于过去几个季度美元走弱,所以导致营收出现下跌。再来是因为原料和其他生产成本上升所以全年的赚幅受到压缩,所以公司这九个月来受到这两大不利因素影响了业绩。现在全球贸易出现了问题,可能影响了全球经济成长,而公司的生意成长有很大的可能受到影响,虽然美元在这几个月里走强,但综合情况来看,2018年全年公司的业绩也许可以靠最后一个季度拉近一些些距离(净资产RM1.28)
(想买指数3星,公司最近的营收和盈利都走低,皆因汇率,成本和客户的订单减少所致。公司新厂房期望可以让生产效率提高,同时配合美元近期的走强而让未来几个季度业绩走高)

科艺集团(KGB 0151),是一间生产工业气体的公司。公司2018年首个季度成长迅速,其营收增加53%,而其税前盈利增加168%,达643万,或每股1.83sen。公司的营收暴升主要是因为公司为中国一间大型光伏发电制造商设立氮气产生装置,所以导致首个季度的业绩表现亮眼。在这项工程安装氮气产生装置后,公司可以连续10年从中获得固定收费,公司同时也积极的扩展生意,期望今年可以标的5亿的合约项目,如果再加上新厂房的建设明年可以投产,所以公司未来1-2年的业绩都相当的可观。现在贸易战开打,有很多实际影响是无法估算的,因为一个产品零件和生产过程,很多都不是在一间公司或一个国家里完成,就算从中国出口到美国的产品也不是100%是中国生产,有部分可能是亚洲国家,好像我国等国家生产,所以实际上贸易战影响有深,要等到第3季度很多公司业绩报告出来才知道有没有影响或影响是多大(净资产39sen)
(想买指数3星,公司首季营收和盈利状况都很不错,加上公司积极在扩张生意,未来如果贸易战影响不大的情况下,公司未来应该有很好的前程)

建兴国际(KEINHIN 7199),是一间生产金属零件公司。公司2018年全年业绩并不令人满意,其营收虽然增加8%,但税后盈利却下跌59%,剩下338万,或每股盈利(12个月)1.61sen。公司的营收受到海外订单增加而上升,但却面对越南新厂房的初始费用和人力成本上升影响而导致全年盈利下跌厉害。公司在越南的新厂房在今年开始投产,但需要一段时间才能达致高生产效率,不过相信随着订单增加,获得的利益可以有效的超过短暂的费用支出,所以建兴国际的前景是不错(净资产97sen)
(想买指数3星,公司虽然在2018年的表现不太理想,不过随着今年有新厂房和订单增加,如果人力成本控制得宜,相信2019年有很大的可能会比2018年好)

MCE控股(MCEHLDG 7004),是一间汽车零件制造供应公司。公司2018年首9个月的业绩出现亏损,其营收下跌26%,而其税前亏损87.5万,去年同期为盈利276万,每股亏损(9个月)2.06sen。由于市场对于汽车的需求走低,所以汽车零件需求量减少,导致公司的营收下跌,而也令到公司出现亏损。公司至2015年起,皆因消费税和汽车市场的不振,业绩表现就由盈转亏,虽然去年有些小赚,但今年又面对了亏损。公司的大客户是宝腾汽车,最近宝腾汽车的销量在零消费税的影响下大幅度增加,而且公司才宣布和宝腾签下9年供应零件的合约价值1亿5百万,所以公司在未来有机会转亏为盈,而且还可以稳健的成长(净资产RM2.041)
(想买指数3星,公司至消费税实行后,随着汽车销量下跌而生意萎缩且出现亏损,希望在没有了消费税,买气上升,加上和宝腾签下长期合约,这些都可以个公司起到正面影响,让业绩转亏为盈)

亿钢控股(ECONBHD 5253),是一间从事打桩工程的公司。公司2018年9个月下来业绩不俗,其营收增加26%,而其税前盈利增加5.4%,达8766万,或每股盈利(9个月)5.06sen。公司的生意额大幅度的增加,但却因为毛利减少,而压缩了盈利,但整体盈利还是处在增长的阶段。公司现阶段首上的工程合约达13亿,而且工程合约时不时会增加,所以生意不愁做。公司唯一担心的是原料成本上升,洋灰和钢材是公司最主要的工程原料,过去这些原料价格有些提高,但最近价格因为贸易战的关系而有所下跌,所以这可能造就了公司未来毛利率有所提高的可能,因此未来公司的业绩受到看好(净资产27sen)
(想买指数3星,公司手头上的合约不断,近期原料的成本有些下跌,因此公司将受惠,前景受到看好)

民泰近电(BINTAI 6998),是一间从事安装电机的承包商。公司最近宣布获得国家能源的合约达5048万,股价有些上升。公司的业绩向来不怎么出色,以公司2018年全年业绩来看,公司的营收下跌68%,但公司却转亏为盈,其税后盈利为161万,而去年亏损为1391万,其每股盈利(12个月)1.71sen。公司的营收是因为公司把海外的子公司售出后,销售额大减所导致,加上今年有坏账回拨和出售子公司获得的特别盈利,所以全年还保住有盈利状态。国家能源为公司主要客户,有如此稳健的客户,理应公司该有不错的表现,但公司的运营成本很高,而公司所赚钱的毛利根本就不足够公司的开销,也许公司也知道问题所在,所以公司近期有涉入房地产事业,只是才开始阶段,还没有回报,希望新的会计年度,房地产可以有所贡献(净资产25sen)
(想买指数2星,公司如果单靠电机工程业务,相信公司难有转身,所以公司希望房地产事业可以带给公司一个新局面,只是新的事业还不晓得回报会如何)

幸丰尼生活(SYMLIFE 1538),是一间产业发展和建筑公司。公司2018年全年业绩表现平平,虽然其营收减少47.2%,但其税后盈利还比去年多了5.9%,达3204万或每股盈利(12个月)11.76sen。公司自己手头上的开发项目有些减少,但和其他公司合作项目却带给公司不错的收益,所以虽然营收减少,但公司盈利却有增加。公司认为虽然房地产市道还是比较不活跃,因此会尽量控制建筑成本和开销,以达到业绩出现稳健的成长。公司最近宣布打算发股多达4亿1740万股票以便来筹资1亿4000多万元来还债和作为营运资金,这可是比公司现有的股票发行量还大,所以在如此的情况下,公司的股价升幅将会受到抑制,这可能可以解释为何公司股价偏低(净资产RM2.25)
(想买指数2星半,在房地产低迷的情况下,公司还有如此的成绩是可说很不错的,但也许因为公司有意发出比现有股票发行量还多的1倍的附加股,冲淡了公司现有股东盈利分享,如此的情况下压制了股价升幅表现,减少了购兴)

实康(SALCON 8567),是一间从事水务和建筑公司。公司2018年首季业务不理想,其营收虽然增加10%,但其税前亏损增加105%,至亏损额867万,或每股亏损(3个月)0.90sen。公司虽然营收增加,但工程和贸易产生的毛利都比去年少,同时其管理成本却增加,而且又有以致公司首个季度的业绩不理想。公司虽然工程不断,现今手上的工程合约达到5.5亿令吉,但公司是否可以转亏为盈,毛利和成本管理是重点,不然纵然有更多的工程,公司也未必可以转亏为盈(净资产56sen)
(想买指数2星,公司现今手上合约有5.5亿,而且会持续竞标新工程,但是否可以转亏为盈,毛利需要增加而成本需要改善)

ARK资源(ARK 7007)是一间小型建筑公司。公司2018年首个季度业绩表现平平,其营收下跌39%,而其税前盈利也下跌52%,达2万而已,或每股盈利(3个月)0.05sen。公司因为工程进度问题而营收减少,也导致了盈利减少,过往公司的生意额也不大,就是在小范围内幅度。近期公司有意要扩展生意范围,由于现在规模较小,所以要进行较大的建筑范围就必须增加投入的资金,因此公司打算私下配售多达30%股权,而且也有意配售15%股票给员工或董事,如此公司的股票数量将增加多达45%,这将冲淡现有股东的利益,不过如果公司未来表现良好的话,暂时的冲击是可以接受的(净资产36sen)



(想买指数2星,公司在二三线城市的房屋销售表现还算可以,不过数量都不大,如果公司打算扩大其建筑业务的规模,不可避免的需要大量的资金投入,以公司的现况,发行股票是较好的选择,相信不久的未来可以看到公司进行一些筹资的活动,也希望在筹资后,可以看到公司的业绩有明显的成长)

前进控股(ADVCON 5281),是一间刚上市不久的挂牌建筑公司。公司2018年首个季度就表现不太理想,其营收虽然增加4.4%,但其税前盈利却下跌60%,剩下369万或每股(3个月)0.63sen。公司的营收随着工程增加而增加,现有手上的工程合约达到9亿多,这些工程到2020年才会全部完成。公司的盈利大幅度减少主要是因为原料成本和员工成本上升所致。公司去年才上市,是个规模中型的建筑公司,在新政府倡导工程要公开招标的情况下,如果公司可以因此持续获得工程,这也可以证明公司是间有实力的建筑公司,对公司反而有利(净资产44sen)

(想买指数3星,在新政府要公开招标工程合约的情况下,建筑业生态可能有些改变,相信只有有能力的公司才能够生存,如果前进控股可以在新的制度持续获得工程合约,就反映公司是个有一定实力,对投资者就变成是个值得留意的事项)

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