Type something and hit enter

Pages

Back to Top
On

警鐘─焟烛两头烧的MARGIN交易户口
错用的後果是倾家荡产
30/07/2018   

股市投资名宿〈冷眼〉,本名冯时仁在他的投资巨著中,多次提醒读者不要以"杠杆",即借钱来投资,避免遭受倾家荡产的後果。

股票行对有资格借钱的顾客,会很"大方"提供"按揭借贷,即用MARGIN户口交易。当大牛市时,用MARGIN户口可以将资金放大一倍,赚钱当然很快。

然而遇上大跌市场,MARGIN户口会变成腊烛两头烧,你在股票户口里的资金,快速烧完不用紧,你还可能要欠股票行一屁股债。

冷眼多次苦口婆心劝投资大众不要用MARGIN,也是出自一颗善心。投资股票是用闲钱投资,以累积财富。但是若因为投资股票搞到倾家荡产,就太过不值得了。

亿万富豪投资者官友缘则一直强调他善用MARGIN,成功为他赚取更高回酬。

    高回酬高風險  要緊記心中

官友缘虽没有鼓励他的追随者用MARGIN户口,但是一些人看到他赚了那麽多,胆粗粗去开一个MARGIN户口,以加大"注头",准备在股市快速致富,当你遇上你用MARGIN买进的股大跌时,你将会感受到那种可怕。

一九九八年金融风暴时,大马股市在九七年至九八年时暴跌,很多破产的投资者,可以说大多数是因为有MARGIN户口,才会有那麽悲惨的结局。

一名经常和官友缘"斗咀"的英文财经部落客KC CHONG,最近利用捷硕资源(JAKS)的暴跌做为"教材例子",向大众解说,利用MARGIN户口的可怕。

我们认为,这篇文章有"敲响警钟"的作用,因此进行整理,让读者朋友可以了解可怕之处。

若你不是一名精於计算的全职交易员,对MARGIN最好还是避之则吉。

KC CHONG指出,捷硕资源股价从今年二月最高RM1.83跌至七月廿七日的RM1.10,六个月时间里,跌了40%。

如果你没有MARGIN户口,又没有及时止损,现在是亏了40%,但是有用MARGIN,则是另一个结果。

若你有一个MARGIN户口,你放了100万令吉现金,获得股票行给你100万令吉杠杆数额,恭喜你,你可以用买进接近200万令吉的货。

    股價六個月跌40%  MARGIN戶口要虧83.4%

一名投资者在六个月前,用RM1.83买进捷硕资源,若他是用100万令吉资金,加上100万令吉按揭,买进捷硕,如今股价跌了40%,那他的亏损将是高达834千令吉。

这等於他在六个月里亏了83.4%,他的100万令吉本金,只剩下166千令吉。

若不幸股价再跌个15%或16 仙至94仙,那这名投资者的100万令吉将亏到清光。

若这名投资者没有斩仓止血出场,股价跌到70仙的话,那他不但输光100万令吉,还要欠股票行269千令吉。

即使这名投资者不是用最高价买捷硕,而是在捷硕调整至RM1.45时进场,那他若用按揭户口买进的话,他的投资还是要亏掉52%,你说这有多可怕?

这就是MARGIN户口可怕之处,你想像一下,六个月时间里,投资本金亏掉83.4%或52%,你要用多久时间来回复元气?

    六個月虧83.4%  你能承受嗎?

如果一名投资者向亲友借一百千令吉本金,投进按揭户口,获得股票行多借一百千,他又大胆用完MARGIN数额,如今亏损83.4%,他要如何是好?

看了KC CHONG对MARGIN户口的剖析,读者或可以了解到官友缘目前感受到的"迫仓压力"。




由於JAKS股价跌至目前水平,有人提出是否值得"趁低进场",这是另一问题。捷硕资源的"期待价值",来自於越南发电厂计划将带来的利润。然而,若发电厂计划没有如期贡献盈利的话,那这家公司命运如何呢?

发电厂专家成荣集团(MUDAJAYA)多年前进军印度发电厂计划,结果印度发电厂计划成为拖跨这家优质公司的败笔,由一家股价RM3.50以上的公司,沉沦至RM0.60以下。

以杠杆投资,放大本金,顺利时的确是赚很多钱,然而大市下跌时,情况则会很恐怖。
股神巴菲特的投资伙伴"穷查理"蒙格就说过,要毁掉一名企业家,"三L"是最恐怖武器,"三L"就是酒精(liquor),美女( ladies) 和杠杆( leverage)。

https://9shares.my/%E8%AD%A6%E9%90%98%E2%94%80%E7%84%9F%E7%83%9B%E4%B8%A4%E5%A4%B4%E7%83%A7%E7%9A%84margin%E4%BA%A4%E6%98%93%E6%88%B7%E5%8F%A3-%E9%94%99%E8%AF%AF%E4%BD%BF%E7%94%A8%E5%B0%86%E4%BD%BF%E4%BD%A0%E5%80%BE/
Back to Top