GENM (4715) 雲頂大馬 - 云顶马来西亚 庞大人流撑盈利

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目标价:6.12令吉

最新进展

参观云顶马来西亚(GENM,4715,主板贸服股)位于云顶的酒店和娱乐场时可见,非高峰时间到访的赌客众多,其中大部分为中国赌客,每月可迎来10至20团的中国旅行团。

另外,Skytropolis室内主题公园工程的进展仍处于初期阶段,仅安置了一架游乐设施。

行家建议

我们认为Skytropolis室内主题公园须延迟至明年首季才能对外开放,与20世纪福斯主题乐园的开放日期一致。

基于上述原因,我们调低访客人数预估,并微幅下调今年财测;同时,将明后年的财测上调3.2%。

尽管如此,6月的到访人数仍年增21%至1280万人,受惠于云顶综合旅游计划(GITP),考虑到设施改善,我们预计云顶下半年的将维持强劲表现。

我们建议投资者趁机吸纳,而20世纪福斯主题乐园开张是主要上行催化剂。

虽然该主题乐园的贡献并不显著,惟依然能够刺激人流,进而推动净利增长。

重申“买入”评级,并根据折扣现金流动(DCF)估值得出6.12令吉目标价,相等于24%的上行空间。







http://www.enanyang.my/news/20180918/云顶马来西亚-br-庞大人流撑盈利/