AEONCR (5139) 永旺信貸 - 5分钟看懂AEONCR(5139) Q2 2019季报




如果说大耳窿是一门非法,但是爆赚的行业的话,那么AEONCR,就是一门合法并且爆赚的有牌大耳窿了,它是透过低息借贷资金来高息借出去获取利润,例如家用电器,motor等等,同时也透过姐妹公司AEON和AEONBIG来推广它旗下的credit card业务,从而多元化旗下业务。想当年我的第一桶金,就是从它而来,当时候我用几万块,买进他,只用了几年,就从几万变成二十多万,有时候真正赚钱,稳也有稳的好。所以那么多年后,我再次持有他,也很庆幸这时候他有推出他的债券股,所以也有幸成为他公司三十大债券股持有人之一。。

好了,废话少说,而他今年第2季的季报如下。。

Quarterly rpt on consolidated results for the financial period ended 31 Aug 2018

AEON CREDIT SERVICE (M) BERHAD

Financial Year End28 Feb 2019
Quarter2 Qtr
Quarterly report for the financial period ended31 Aug 2018
The figureshave not been audited

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Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
31 Aug 2018

 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
31 Aug 2018
31 Aug 2017
31 Aug 2018
31 Aug 2017
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1Revenue
332,092
311,322
657,810
613,604
2Profit/(loss) before tax
107,233
95,793
238,996
197,662
3Profit/(loss) for the period
80,640
71,385
179,875
147,197
4Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
80,640
71,385
179,875
147,197
5Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
31.03
27.30
69.45
56.22
6Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
22.25
21.13
22.25
21.13


AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
5.5800
6.3700

从表面看来,又是一个美到爆的季度报告,也跟今年6月时出席他公司股东大会时,他管理层透露的消息相符,证明他的管理层没有吹牛,有兴趣知道更多大会详情,也可以参考这一篇。。
有牌大耳窿 AEONCR 股东大会 22-6-18 @ InterContinental Hotel

好了,回来这份简单的季报。。
营业额对比去年同季度,上升了6.75%,而对比上一季的话,则成长了2.15%,而半年的营业额,也比去年同季成长了7.2%,基本上营业额没得弹了。

而净利方面,对比去年同季度则成长了12.9%,对比上个季度的话,则稍微下滑了,可能是上个季度太厉害的缘故吧。还好,半年来看,成长幅度是非常可观的,高达22.2%,基本上我只能说,非常满意了。

所以单单表面来看,所有数据都显示非常漂亮,最起码从表面上看是如此。那么深入方面又如何呢?

深入版本让我分析,我只能说遇到很大的难题,前部都成长的,还叫我怎么分析,给条路来走下行不,要专业点都不行,只能说,好好好到没朋友了=。=,为什么说三次,因为金融行业来说,真的算很好了。。

终于专家可以表演下了,当你看看这个表,和下面那个表。。

你会发现净资产是有减少的,按理说赚钱的公司净资产不会减少才对?哈哈答案是来自最新的会计准则MFRS 9,因为换了会计准则,所以组合里头需要做出调整,那么唯有这样调整资产负债表咯,不过这个问题不大,毕竟每股的NTA,真正对于股价的影响其实不大的,重点是公司有能力继续成长就好,不过比较公道的说,这个新的会计准则让公司的账目看起来没那么漂亮,这是毋庸置疑的,不过只要公司能够维持这个成长,三两下就回来了。。
公司今年的预测,他们接下来的季度,能够保持这样的财务表现。。

而公司的表现之所以亮眼,很大的一环源自于较低的impairment所致,还有就是把bad debts回收,所以基本上这是好的。

AEONCR 5139 RM15.86 (4-10-2018)
PE : 12+-
DY : 2.6%+-
ROE : 23%+-

总的来说,我觉得公司无论是基本面,业绩,未来前景全部都非常好,跟上个季度一样,我对公司接下去的几个季度都感到有信心和极度看好,而且以目前的pe,dy甚至roe来看,都是位于非常值得买入的位置,不过以目前的大市看来,再好的基本面,再好的价格也让人对买入这个决定感到担忧,不过其实我不介意买的,前提是股价更美咯XD,所以我一路来买入的决定都是不急,慢慢来,总有一些人很紧张很缺钱的,那么我就可以买到好价钱了,打个比喻,一块钱买升到2块是100%,但是如果耐到70SEN才买,升到2块就接近200%了,足足相差了一倍,当然,好的股很难下跌是真的啦,但是却不是不可能,只能自己拿捏了。。而我个人会比较倾向于买他的LA,因为我会计算几时有比较划算的情况发生,加上重点是。。可以满足进入30大股东的虚荣心XD,所以不熟悉的朋友别乱跟哦。。

写这篇文章的时候我个人是持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人怒不对你的盈亏负任何责任,谢谢。
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HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天
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