D&O (7204) D&O绿科 – 参观Dominant Opto厂房重点 - RH Research


 全球仅有2家企业拥有完整LED 产品组合,分别是龙头老大OSRAM 和Dominant Opto

进军这个行业的门槛高,业者必须研发产品、申请资格、等待客户审核、等待新产品的竞标通知、等待产品何时投入生产等等;至少要2-3年才可顺利获得合约

已经拥有未来5 年的大蓝图,而且汽车制造商的合约已经排到2020 年之后,不愁没有订单 ;一旦D&O获得某个车型的LED产品合约,未来这个车型或升级版将全数使用D&O的产品

目前所投入的CAPEX 都是为未来2-3 年的合约铺路;如今的业绩反映过去2年的努力



未来将专注于System Integrated Package 的研发活动,为客户提供“一条龙” LED 解决方案 ,无需再依赖于第三方

中国市的潜能庞大,当地没有本土的LED 供应商,Dominant Opto 有望争夺更多市占率

管理层设下每年15%的CAGR,但是我们认为其营业额可在3-5 年内翻倍

汽车领域Interior LED 的渗透率已经接近100%,而Exterior LED 仅是5%左右

车头LED 灯的渗透率更只是2%,客户预测在2021 年之前可达50%

起初租借隔壁场地是为了增加停车位,但是现在要必要扩展更大的生产空间

总结,D&O 拥有非常吸引的成长故事;这可解释为何股价长期处于震荡向上格局,而鲜少有大型调整。

对于有兴趣的股友,可以把这支股票放进Watchlist,任何大型调整都是买入的良机!

#D&O
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