书中黄金教室32:一本书读懂财报 (现金流量表+13项经济活动 PART 3 完)




全哥小小目标,
先分享自己阅读过的100本书,
用精简的方式分享阅读的乐趣,
并且把这100本的小目标视为“起始点”,
一步一脚印的完整自己心目中的“财富图书馆” 。








说到现金流,
肯定有流入和流出两个方向。
什么叫现金流入呢?
很显然,企业收到钱就意味着进入现金。
那什么叫现金流出呢?
所谓流出,就是企业给别人付了钱。

钱关系到企业的生死存亡,
因此,关心现金的来龙去脉、
监控企业运作风险的现金流量表正中企业下怀,
这也是它的重大意义所在。


现金流量表是怎样产生的?
还记得这家新公司所进行的13项经济活动吗?
不难发现,
这13项经济活动都与现金的收入与支出有关。

第一项经济活动是,
有一群人投入3200万元组建了这家公司,
这群人就自然而然变成了这家公司的股东。
股东往公司投钱,
引起了现金的增加,
这就是融资活动的现金流入。

第二项经济活动是,
这家公司向银行借了5100万元。
显然,这也是一种融资行为,
且引起了现金流入。

第三项经济活动是,
这家公司花了5700万元购置厂房设备等固定资产。
虽然付出了一笔钱,
但也获得了相应的资产,
这就是投资行为的现金流出。
紧接着,这家公司获得了一块土地的使用权,
并为此支付了150万元。
土地使用权是一项无形资产,
所以它同样是一个投资活动,现金流出。

做好了一切准备工作,
这家公司就开始准备生产自己的产品啦。
它采购了一批原材料。
采购原材料属于日常的经营活动,
而且会引起货币资金的减少,
所以说是一项经营活动的现金流出。

后来,这家公司花费了1200万元现金用于支付员工的工作和厂房的水电开支。
显然,这也是一项经营活动,
而且也造就了现金流出。

接下来的第七项经济活动是,
这家公司销售了产品,
并因此向客户收了一些钱。
这当然属于现金流入,
而且是经营活动中的现金流入。

第八项经济活动,
这个公司为第二年的生产采购了一批原材料,
还预付了150万元定金,
这也是经营活动的现金流出。

第九项经济活动
这家公司进行了技术研究。
这项活动造成现金流出,
如果说这笔资金能为企业带来收益,
那他一定是投资活动的现金流出;
可技术研究未必有成果,
也未必能为企业带来利润,
因此,它其实也是一项经营活动的现金流出。
管理人员的工作都属于公司的日常经营,
所以它们同样是经营活动的现金流出。

第十一项,
这个公司向银行偿还了130万利息。
它借了银行的钱,
所以这是一项融资活动的现金流出。

第十二项,
支付所得税是经营行为,
所以这是一个经营活动的现金流出。

第十三项,
公司给自己的股东分配了100万元利润,
因为它用了股东的钱,
所以就要给股东分钱,流出现金,
因此,这同样是一项融资活动。

最后。。。 13项经济活动都在上面列明了,
而且每一项各自分类为:-
经营活动现金流量(Cash from Operating Activities),
投资活动现金流量(Cash from investing Activities),
融资活动现金流量(Cash from Financing Activities)。


顺带一提,
现金流量表与资产负债表各自表达的记载方式

全哥举个例子(Ptrans FY2017)



Changes in working capital 是对应balance Sheet 与 Cash Flow 上的变化与概念

a.在现金流量表里,
买进存货(Inventories),
现金流出-164865。

b.在现金流量表里,
Trade and other receivables 负数 -506605,
顾客买了东西赊账,
由于还没收到钱,没有现金流入,
所以在会计上的记载方式是以负数扣出来,
其用意是要计算营业现金流(Cash generated from operating activities),
酱你才知道你做生意实际上有多少钱是进口袋的。

c.在现金流量表里,
Trade and other payables 负数 -1098869 ,
表明你付了欠人家的钱,
现金流出-1098869 。




a.在资产负债表里,
存货(Inventories)同时也增加了164865,
(FY2017 1059778 减 FY2016 894913 =164865)。

b.在资产负债表里,
Trade and other receivables 增加506605。
当顾客买东西欠你钱,
就会记载这里(Current Assets)。

c.在资产负债表里,
Trade and other payables 减少,
代表你已经还了一部分。



值得一提的是
朋友N 给与补充说

用Balance Sheet 的RM2,785,830 (2016) 减 RM2,178,352 (2017), Payable少了 RM607,478, 
可是CFO 的 changes in Working Capital - payable RM 1,098,869, 不对路,少了一笔RM491,391
没出现在BS应该被expensed了,
再查 pg58 under PPE other payable 你就会找回这消失的 RM491,391,
PTRANS把这单PPE payable 做了expensing, 
所以没放进Balance Sheet.
..........................................................................................
再学习一些相关的知识吧 (资料来源:网络)

在会计的学习过程中,
我们经常会遇到“Capitalise”这个单词,
它的中文意思是“资本化”。
什么又是资本化呢?
一个企业每天的交易中包含着各种花费,
简单说就是花钱。
英文为“Expenditure”。
这些花销在会计处理上一般有两种方法。
一种就是直接作为“expenses” 记在Profit and Loss
statement;
另外一种就是Capitalise,
把这些花费作为资产记在Balance sheet里。
那么如何区分呢?
其实道理很简单。
根据Framework中Asset
和Expense的定义,
如果这些花费能够给企业带来future economic benefits,
那么这些花费就应该Capitalise,
也就是作为资产,
否则就应该作为expenses。

有很多例子可以解释以上现象。比如固定资产的原始成本(Cost)构成不仅仅包括购买价格,还包括资产使用之前的所有相关花费,比如运费,安装和测试费用等等。这些都是企业的花费,必须Capitalise。另外,当我们学习Cost accounting时,产品的成本构成包括Direct materials, direct labour and Manufacturing overhead。这些都是企业的花费,也必须Capitalise。 


到了文章的结尾
全哥小结一下:
在STATEMENTS OF COMPREHENSIVE INCOME 里面所谓的利润,
它只是描述赚了多少钱,
实际有没有收到钱就另当别论。
想知道赚到的利润有没有收到现金,
或者现金流入和流出的过程,就看cash flow 。

Danny 补充说:

“在STATEMENTS OF CASH FLOWS 里面会把没有收到的钱从利润中扣除,
同时也会把收到的现金或是非现金开销重新加进来,
所以这就是现金流量表的用途,
让你知道真正收到的现金是多少,
用在哪里或取自哪里

“非现金开销如:Depreciation & Amortization ,

他不是收到现金,也不是支出现金,
而是一个账目上的非现金开销调整

三张报表实际上是站在两个不同的角度。
在第一个角度上,
现金流量表描述了一家企业能否生存下去,
即所谓风险的视角;
在第二个角度上,
资产负债表和利润表则展现了倘若这家企业能够继续生存,
它将是什么样子?
有多少家底?
又有多少收益?
简单来说就是所谓的收益视角。


全哥的观点:
N 是一位非常特别的一个女孩子,
她毕业于金融系,少言,
很多时候我们在讨论股票或其他事情时,
她拥有独特和与众不同的见解,

还有特别之处在于,
她没有面子书,
却善用一些特别管道得到的数据来分析股票(包括bloomberg ,我也是后来才知道好贵啊,一个季度9000美金
)。


我个人其实特别喜欢人家给与意见和批评,
那么我才有进步的空间,
所以一般上对于人家的赞赏通常少有开心的感觉,
唯独那天她给与赞赏说:
“全哥你真的很努力,这种学习精神很少见,通常啊大家都只关心内幕,问stock pick , 抓大鳄... 而你反而会关注最枯燥但最重要的理论。。。”


得到一位高手的赞赏真的觉得比赚钱还来的开心,
已经很久没有这种感觉了,
真棒!!



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如何分析银行股

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By 享 (5/11/18)
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