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AMBANK (1015) 大马银行

Ambank Q2 盈利正常化

Ambank經歷去年的裁員後,其成本在Q1和Q2連續下跌,對比去年下降8.7%,至10億令吉左右。

成本下降,存款、利息和貸款增長,帶動淨利增長5%,至3.4億令吉或EPS 11.57仙。然後Ambank也建議派息5仙,與去年持平。

做個簡單的計算,攤平估計全年EPS 44仙,以銀行領域平均12倍本益比計算,合理價約5令吉28仙。

倘若市場不給臉,保守估計,依然維持10倍的本益比,股價應是4令吉40仙,以目前市價4令吉19仙計算,潛在漲幅僅有5%,並不算吸引。

另外,根據2017年報,Ambank年賺EPS 44仙,派息17.6仙。

因此,我預估今年也賺EPS 44仙,意味著Q4的股息預期會是約12.6仙,加上剛建議的5仙,全年派發17.6仙,應該是可以期待的,以目前股價換算是DY 4.2%。

加上,去年Q3和Q4因為裁員的關係,導致營運成本增高,把盈利大力拉下。所以,現在盈利恢復正常,代表接下來Q3和Q4賬面上的業績,將會是青青向上的箭頭。

總的來說,Ambank艱難時刻已過去,現在是時候奮起直追了。

http://andersonleee0590.blogspot.com/2018/11/ambank-q2.html
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