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手套股系列:SUPERMAX 速珀玛

【SUPERMX, 7106, 主板保健股】
速珀玛是一家创立于 1987 年的手套公司,主要生意是以生产,销售,出口乳胶手套(Latex gloves)。至今,速珀玛有 11 家手套生产厂,主要以生产 Rubber 和 Nitrile Latex 手套,至今已出口至超过 160 个国家。
除了手套生意,公司近年来更进军隐形眼镜市场,猜测是要多样化(Diversify)公司的生意模式,以减少与马来西亚龙头手套股的竞争(TOPGLOV & HARTALEGA)。上个月的10月17日,公司旗下的 Supervision Optimax 有限公司也推出首款名为 “Aveo Hello” 的隐形眼镜。据南洋商报报导,速珀玛是大马首家出产隐形眼镜至日本的供应商,而且隐形眼镜的业务成长潜能大于手套。
对于手套股的激烈竞争,其实我认为速珀玛的这个举动是明智的,毕竟生意能否成长就该取决于其顾客是否选择他们,而目前以马来西亚手套股来看,TOPGLOV 和 HARTA 是比较有竞争优势的,如果速珀玛要脱颖而出,应该只能把两个龙头手套股的顾客抢来   创新手套技术(看起来两个情况都不太可能发生), 所以另外一个选择就是走出舒适圈,找更好的生意机会。
不过目前看来,速珀玛并不是要放弃手套的未来,而是选择双赢,毕竟全球手套的需求已经预计在未来会继续成长。

【基本面】

股价                : RM 4.08
PE                   : 24.5
Profit Margin  :  8.46%
Price to Book  : 2.66
Cash                : 125M
Debt                : 407.2M

相比于 TOPGLOV (11.2%) 和 HARTA(20.11%) ,速珀玛的净利润复合年成长率(CAGR)是相对低的,只有9.46%. 
股价走势本是上市趋势,但在8月至九月份因一次性的利空消息:1)执行主席郑金昇的夫人内线交易罪成;2)厂房火灾但无大碍。目前可能发生的结果有三种,把公司股权交给陈志强和郑崇洁,或把全部股权卖掉(比较不可能)
相比去年的第一个季度,今年公司的销售额(revenue)比去年多了17.6%,profit before tax 比去年多了 29.6%,原因是因为公司去年新建的两家厂房贡献的新收入,还有因为火灾而向保险索赔的 6.5mil
总结:目前 SUPERMX 股价不断破新高,技术分析温度计(rsi)过买的情况,有可能回调也有可能不会回调,要进场的投资者建议是等待回调或者是不要放入太多资金all in,分开投资会比较稳定,但是也要set 好cut loss 。
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