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金味(Kimly)
股价 – $0.24
目标 – $0.27
公司因一项具争议性的收购被调查,它拟收购一间饮品公司,但之后取消计划。虽然公司依然会考虑其他收购及策略结盟的机会,但目前正着手开发自家品牌的咖啡和茶。公司在其业务简报会上表示,它有能力每年收购三至五个新分店,因此到了明年(2019年)9月30日的财年末,公司在新加坡经营的咖啡店和食阁估计将有约70家。我们为此感到安慰,公司的营运活动将不会受上述调查影响,尽管管理层无法就此案提供更多信息。我们认为,此案的调查将造成一些负面情绪,并令其股票滞销,因此局限其股价的上升空间。维持中立。- 兴业证券研究(12月19日)

报业控股房地产信托(SPH REIT)
股价 – $1.01
目标 – $1.02
信托宣布首次收购海外资产,以1亿8,820万澳元收购澳洲新南威尔斯Figtree Grove购物中心的85%股份。该物业的租户以售卖日常消费品为主,并由凯马特(Kmart)(24小时营业)、Coles及Woolworths等超市租用了58.4%的面积,另有两家迷你主流店(mini major)及72家专卖店。预期这项收购将带来6%的净产业收益率,并将有助FY19-20每单位派息(DPU)提高1-2%及占信托总资产的5.2%。此举乃信托分散资产的另一明智之举。完成交易后,信托的杠杆比将提高至30.1%,但仍算负担不重,余下的举债空间为6亿元至9亿5,000万元之间。重申持守。- 马来亚银行金英(12月19日)

丰树工业信托(Mapletree Industrial Trust)
股价 – $1.91
目标 – $2.03
信托宣布从其保荐商丰树产业(Mapletree Investments)收购大成18号。该物业位于巴耶利峇工业园(Paya Lebar iPark),公共交通及主要高速公路近在咫尺。物业目前的租用率为87.4%,承诺租用率为95.7%,新租户将从明年3月1日起陆续迁入。物业的加权平均租期为3.6年,与信托现有的组合一致。物业加入组合后,信托依赖单一租户的最高风险将从10%下降至9.4%。信托具备充裕的举债空间,因此能完全通过债务来为这项收购融资。按不同的贷款与价值比推算,这项收购都将有助于DPU及净资产值提高。假设信托完全以举债作为融资,以及股息再投资计划保持不变,估计FY19/20的DPU将增加3.4%。上调至累积。辉立证券(12月14日)



先锋医疗产业信托(First REIT)
股价 – $1.04
目标 – $1.05
我们出席了信托的分析师简报会,信托与力宝卡拉瓦奇公司(Lippo Karawaci)之间的第一批主租约将于2021年到期成为主要忧虑。力宝卡拉瓦奇可能不会更新租约,由于在目前的结构下,它从施乐安医院(Siloam Hospitals)取得的收入低于其支付给信托的款项。理论上,施乐安医院可把这些租约承接过来,但租约条件或会对信托不太有利。与此同时,信托计划重新平衡组合,在未来三到五年里,把印尼以外的资产比例增加至最高达50%。我们认为,信托可能着眼于收购华联力宝医疗(OUE Lippo Healthcare)日本疗养院组合的大部份资产。因此,我们不排除信托通过发附加股来筹集大笔资金的可能性。基于上述种种风险,我们把目标价调低至1.05元。维持持守。华侨银行投资研究(12月13日)

http://cj.sharesinv.com/20181227/62634/
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