-->

Type something and hit enter

Pages

Singapore Investment


On


阿玛达(ARMADA)作为马股最大的油气业承包商,不但早已经沦为“仙股”,股价还下跌至每股15仙的52周新低。除了“赤字”业绩,油价波动,该公司最大的困境应该是如何摆脱高达逾100亿令吉的债务。

阿玛达(ARMADA,5210,主板能源组)作为马股最大的油气业承包商,不但早已经沦为“仙股”,股价还下跌至每股15仙的52周新低。除了“赤字”业绩,油价波动,该公司最大的困境应该是如何摆脱高达逾100亿令吉的债务。

阿玛达在11月23日公布第三季由盈转亏5亿令吉后,股价就一路下泻,从32仙下跌至前周五的16仙,一度触及全年最低的15仙,股价蒸发逾半,更在上周一引来交易所质询。该公司股价上周五收报16.5仙,比较52周高点的95仙下跌83%。


该公司回答交易所质询,直言股价不寻常交易,是因为现金流下跌影响竞标及再融资5亿美元债务消息所致。

根据分析,比起首9个月亏10亿令吉,庞大的债务缠身才是阿玛达最大的麻烦,必须尽快解决。

该公司截至2018年9月杪的财报显示,集团总债务高达111亿令吉,其中逾62亿是短期债务,在当前全球逆境经济大环境下,短期债务偏高增加该公司的风险。

阿玛达主要收入来源是提供浮式生产储油卸油船(FPSO)、岸外支援船(OSV)、运输与装置和油田服务。该公司2011年7月在马股重新上市,每股散户价为3令吉15仙,当时适逢全球油气业蓬勃,加上背后股东是大马富豪丹斯里阿南达,让该公司一上市就意气风发,大张旗鼓,动作频频,成为全球首10名的油业承包商。

不过,油价好景不再,在2015年开始油价节节下滑,也让公司开始因资产减记而亏损。去年国际油价开始有起色,阿玛达2017财年成功转亏为盈。

无论如何,随着美国页岩油盛产、国际油价波动,要回到过去的盛况的可能性不大。油业上游活动谨慎,直接打击该公司业绩表现,而庞大的船队空置拆旧的减记,导致2018年第二季和第三季各大亏5亿令吉。

阿玛达的亏损是非现金的账面亏损,不计减记的核心盈利表现尚可,手中也有逾200亿令吉的合约,但是股价却一蹶不振,分析员也唱淡,主要是庞大的债务未解决,成为财务计时炸弹。庞大债务连累现金流,也直接影响公司竞标新合约能力,带来恶性循环。

而且,即使大股东阿南达是下市重上市高手,但就算股价再低,他应该也不会将负债累累的该公司私有化。

该公司目前与债权方谈再融资逾20亿令吉债务,并希望明年首季有结果,以解燃眉之急。不过,这只是权宜之计,阿玛达必须要永久性解决重债问题,才能再轻身上路。

http://www.sinchew.com.my/node/1820335/陈艳芳.阿玛达的困境

Back to Top