投機好股--First Majestic




今天,我分析一家具有高投機,也有高投資潛能的公司--First Majestic Silver Corp (AG)
這是一家以開採白銀為主的銀礦公司。
以下是它的業務介紹,請自行翻譯。
First Majestic is a mining company focused on silver production. The company owns and operates six producing silver mines which are La Parrilla Silver Mine, San Martin Silver Mine, La Encantada Silver Mine, La Guitarra Silver Mine, Del Toro Silver Mine and the Santa Elena Silver Mine. 
Business activity of the group is functioned through eight segments of which six segments located in Mexico, one Retail market segment in Canada and one Metal trading segment in Europe. Its segments in Mexico are Santa Elena, La Encantada, La Parrilla, Del Toro, San Martin and La Guitarra and segment in Canada is Coins and Bullion Sales, and Europe is Silver Sales. The company derives most of the revenue from the sale of coins, ingots, bullion and precious metals.
關於它銀礦儲備量還有多少?白銀品位多少?開採年限和政治風險等,這裡我就不研究了。
如果你對這公司有興趣,就自行研究
這裡只說它的業務經營能力。
First Majestic 財務紀錄如下:
依照我寫的《股票真智慧》所說的過濾股票的第一步:ROE。First Majestic 顯然不及格。
但是 ROE 要活用。
First Majestic 是一家經濟週期股,它的業務表現和白銀價格是息息相關。
所以投資它不是要你死守10年或20年,而是投資它的一個上升週期。
週期往有利白銀價格方向時,First Majestic 的 ROE 就很高,反之則會虧損。
因此投資 First Majestic 與否,取決銀價的未來,而不是現在。
如果你認為銀價無未來,就不必理會它。
如果認為有,就需要尋找一個好的進場時機和價格。
因為 First Majestic 是經濟週期股,所以衡量經營效率的分析指標,都不可能出現長期一致的穩定性。
你只要確定一點,就是它在環境向好的時候,經營效率數據會變得漂亮而不是普通,否則股價漲幅也是有限。
從財務數據看, First Majestic 符合這點。
至於怎麼看,可以參考我寫的《股票真智慧》。這裡不細說。
白銀行業是被蓄意壓制的行業,所以基本上所有純銀礦公司的業績都不好。
為此,發行新股是這行業的常態。
不過 First Majestic 十年來只增加一倍多,對比多數同行,算不錯了!
所以它的管理費用(SG & A)佔營業額比例維持穩定,算是成本控制不錯的公司。
債務也不高,持有的現金完全足夠應付。
和其他小資本的銀礦股比起來,因為 First Majestic 比較出色,所以銀價上漲時,它漲幅更高,下跌時也更重,其中投資感覺十分重。
我以白銀ETF(SLV)代替白銀期貨,來對比 First Majestic 的股價。
從圖中,我們可以看出 First Majestic 漲跌,都比白銀期貨價格來得激烈。
所以有心臟病的人,建議不要玩。
如果你不能掌握波段來買賣,我建議你還是買白銀條來儲蓄算了!
那進場最好的時機是什麼情況呢?
 
股價中期波段(幾個月為單位)中,在波段低檔時進場,就是最好的時機。
但是不排除未來會出現更低檔的波段,所以這交易法也不是絕對安全的。
所以建議參考 CFTC 白銀期貨投資頭寸,如果看多頭吋越低,安全性越高。
至於多低才安全,可以過去歷史的低位作為衡量參考。
[筆者尚未持有 First Majestic。]
[純屬分析吹水,買賣自負。]https://klse.i3investor.com/blogs/adi/188691.jsp