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 AMBANK骆驼银行Q4业绩青色是预料中事,但净利和股息的增长幅度,确实是超出预料之外。

蛤蜊早前曾预计全年EPS 赚44sen。Q4业绩出炉后,全年EPS实际赚了50sen,按年比较的话,则上涨了33%。

看回季报,原来这个季度业绩标青,主要的原因是之前的减值拨备回收2.5亿令吉。这也证明了经济逐渐转好的市况下,银行是有办法收回之前的减值拨备。

营业额方面,全年增长了6%,至91亿令吉,前期比较则是85亿令吉。

总结一下今年的业绩表现,骆驼银行的策略是凑效了,成本下跌了12%,股东回酬率(ROE)则上涨至8.8%,意味着更低的成本支出,但获利效率却更好。

随着国内基建项目的重启,经济下半年应会逐步回稳的,虽然国行调降利息,但个人觉得这无伤大雅,因为毕竟调降利息的主要功能是刺激经济和释放游资。只要投资活动增加,向银行贷款的商家就会增加。因此,个人觉得骆驼来临季度业绩应会保持稳定。

好了,简单算下估值,早前计算的合理价是4.57左右,但随着业绩走强,合理价也该稍微调整一下,这招学投行的。

全年EPS 50sen,本益比10倍计算,合理价是5令吉。另外,如果市场给脸,银行平均本益比是12倍,那么合理价就是6令吉。

哈哈,这种合理价算个大概就好,目前的市场开始流行好业绩,股价跌;烂业绩,股价反而上涨。

因此,蛤蜊还是算算股息率更好,毕竟真金白银可以拿回的。

全年的股息20sen,以股价4.35计算,DY 4.6%,比定存利率好。而来临15sen股息,预计会在8月收到。

有时候蛤蜊会想,人们喜欢把钱放在定存赚3-4%的利率,但反而不愿意把资金投放在银行股里,毕竟银行的利息收入,就是将我们投放的金钱,借贷出去,赚取利息的啊。

但,想深一层,也对啦,定存是零风险的,股市还是需承担一些风险的。


http://andersonleee0590.blogspot.com/2019/05/q4.html



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