近期中美贸易战导致半导体和科技股受挫。作为OSAT业者之一的Unisem能否在2019年扭转局势，让我们听听管理层怎么说。
• 半导体、智能手机和汽车电子零件行业在2H18经历放缓格局，导致其客户的消费情绪受影响，而不敢轻举妄动。其中2个主要放缓因素是中美贸易战以及英国脱欧所带来的不确定性；虽然FY18整体业绩下滑，但是旗下80%生意还是很稳定。
• 印尼业务处于亏损状况，主要因为投资不足，进而导致整体业绩受到拖累；董事局将开会决定是否要尝试多一次，还是选择离开印尼市场；过去3年皆无法创造现金流，Unisem被迫承担这个包袱。
• 与天水华天科技完成并购活动后，肯定将产生1+1大于2的效益；天水是中国第二大的OSAT企业，可以给予任何形式的协助；双方处于敏感度非常高的行业，天水业务主要专注于中国，而Unisem约70-80%订单来自美国，技术知识产权 (IP) 的问题还是必须非常谨慎。
• 竞争优势主要在于新技术 (Tech)；以往客户每年都会要求2-3%的产品售价调降，但是只要在产品内加入新元素及技术，即可提高销售价格，进而提高赚幅。
• Unisem是真正的OSAT企业，处于这个行业的Tier-2位置；Tier-1和Tier-2有着非常大的差距；最接近的直接竞争对手是MPI旗下的Carsem，60%产品和50%客户相似。
• 另一家企业Inari则有不同的生意模式，而且只依赖几家大型企业的订单；反观UNISEM在4-5年前一度拥有超过250名客户；由于资源有限，随后已逐渐将客户数量减少至50-70名，只专注在有潜能的客户上。
• 内部政策，每年将税前盈利 (EBITDA) 分为3份，一份用于资本开销，一份用于偿还贷款，剩余一份用于派发股息；去年80%资本开销用于扩展12寸的晶圆厂 (Fab)；今年非常可能将维持去年每股7.5仙的股息。
• 下一个催化剂将是5G主题；至于管理层如何描述和解释，以及Unisem将如何受惠，不在此透露。
• 近期寻获2名主要客户，来自通讯和汽车领域，相信整体表现将。。。同时也放话Q1表现将不乐观 (Not Exciting)，符合不久前出炉的Q1业绩；同时也不忘向股东们透露2019年内部目标 。。。
纯属分享！
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