浅谈Elsoft （0900）
这家公司跟Pentamaster，ViTrox 共同加入Forbes’s Asia’s 200 Best Under a Billion list 之后，股价从RM 0.80 左右一度冲上RM 1.08 ，两天内直接涨了一个30% 左右，先恭喜之前买到的朋友咯！
我有点太早放了，但是我没后悔，毕竟是遵从自己的投资规则的！
那么如果你是在当天RM 1.00 以上被套，下个星期可以解套吗？还是，这家公司可以长期持有吗？
对于第一个问题，我个人是回答不到你，除非你去问神，但是第二个问题，我就可以跟你分享我的个人看法，我也不介意先给你答案：我本身完全不介意持有5 – 10年，你想知道为什么的话，就读下去吧！
在我们分析一家公司是否值得买入的时候，第一个必须考虑的事情就是公司最主要的生意到底是做什么的，到底是朝阳工业，还是夕阳工业？
上次我们去i-sTone 探访时，他们老板跟我们分享了Industry 4.0 的一些最基本的观念，我就用四样东西解释给你听吧。
他们就是：
Automation（自动化）
Robotic（机械化）
Cloud（云端）以及
Big data（大数据）
所谓的automation，就是把工业生产过程自动化。相信不少读者有看过很多工作已经被机器人代替了吧
这已经是一种无法抵挡的趋势了，首先自动化会为公司减少长期性的成本，减少出错，以及增加效率。
一个人 跟一架机器 哪一个可以一个星期七天不断，工作20小时以上呢？答案是显而易见的。
工业4.0 ，已经是抵挡不住的趋势了。
那么回来今天的主题，为什么Elsoft 会提到automation 这样东西呢？原因很简单，他们最主要的生意就是做Automated Test Equipment（ATE）的，最layman 的说话就是把inspection 货 QC自动化，最大化的增加效率。
Elsoft 服务的客户群包括automotive（汽车行业），smart devices（智能设备），以及general lighting（比如说LED）。
那么他们公司会做的就是提供自动测试化的机器给这些客户。试想一下，光是一个automative的车头灯就有不少东西需要被测试了，人为来test 的话需要用多久的时间来完成一大批货？
残忍一点来讲，制造业现在在很努力的淘汰基本劳工，设法把生产线自动化。
对于员工来说不是一件好事，但是对于股东来说，难道你不想自己的公司减少成本 增加效率吗？
有点离题了，不过我想带出的重点是 – Automation 这个趋势已经无法被抵挡了，而Elsoft 本身的生意最专注就是这个，你觉得未来他们几年表现会差吗？
以他们从2009 年到2018年的成绩来说，平均一年的业绩成长33.28%，Net Profit成长42.36%，如果你注意到的话他们的净利率正在成长中，我就算砍一半的成长率，21% 的年增长率，这样的公司会差吗？（可以看看下面的图）
这个是很个人的，但是我觉得这公司真的是值得长期拥有的。但是在我们之前live 的时候，已经提醒过大家Q1，Q2业绩会下滑（但是比我想象中严重啦），也说过了股价会跌，但是这个Forbes’s Asia’s 200 Best Under a Billion list 真的是杀了我一个措手不及，害我要提早卖了。
不过，回到一开始的问题，如果你真的被套，现在股价又卡在RM 0.935，加上下一个QR 又不会美，肯定是会有cut loss 的想法。
但是如果是我的话，我会放着拿股息（不要忘记他们的dividend yield 现在是5% 左右，比FD 更好），然后等下个QR 出炉再average down。
美国股市昨晚又破新高，如果星期一你可以解套的话固然是好，但是不能的话，可以等等八月（Q2成绩出炉）再看看有没有机会买入吧！
当然，中间如果trade war 再出现，他们业绩肯定会受到打击！要注意这个风险咯！
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