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 Elsoft Research Berhad

✅这星期大部分投资者的目光都放在科技板块,其中一家就是刚晋级Forbes Asia 2019亚洲最佳中小企业榜的Elsoft了。那么我们就来了解一下它的背景吧。

✅Elsoft是一家位于槟岛的半导体科技公司,在2004年上市马股。
主要的业务是研发与制造Semiconductor的自动化测试仪器, Automated Test Equipment (ATE)和Optoelectronics (LED)。目前主要的市场是Automotive,Smart devices,和General Lighting Industries。

✅2018年是Elsoft非常好的一年,营业额创下了上市以来的新高78mil,对比2017年增加了26.5%,净利40mil,EPS 6仙。
这是因为Smart Devices对ATE测试的需求强劲。然而从18Q4开始ATE的需求放缓,19Q1的营业额为10.1mil,QoQ下跌了39%,净利4.89mil。
管理层预计这样的情况会持续到2019上半年,然后会在下半年开始慢慢回升。

✅公司非常注重在R&D的部分来提升他们的竞争力,过去5年管理层都会把营业额的10%投放在R&D部门以研发和改良出更好的产品。目前的研发专注在ATE for Infrared/Laser device testing, 下一代Smart devices(LED flash)和Automotive Headlamp的ATE。

✅值得一提的是,公司没有任何的负债,是一间净现金公司。管理层也非常善于运用资金,过去5年的平均股本回酬(ROE)高达30%。
公司也有40%的股息政策,但是过去五年的派息非常大方,平均高达69.4%。

✅展望未来,管理层对2019下半年表示谨慎乐观,并放眼明年的需求能够回升。

✅技术走势方面,股价受到Forbes Asia 2019最佳中小企业榜的消息激励下,以及投资者预期科技板块将会回升,在底部放出巨量强势拉升了34%,然而在套利活动下从最高的1.08回跌到0.935形成了长长的上影线,说明了短期已经过热,有回调的风险。需要密切关注接下来的走势。

风险‼
✅高度依赖单一客户,高达75%的营业额是从一家LED的跨国公司(MNC)所贡献。不过他们已经合作了超过15年,是一个长期客户。公司也开始进军医疗及Solar cell的领域,以便能扩大客户群。
✅外汇的波动。公司的销售是以美元为主,但以马币结算,需要留意美元会否进一步贬值。
✅中美贸易战可能会拖累科技实验业务的开销。

✅以上纯属分享,没有买卖建议。

https://klse.i3investor.com/blogs/kianweiaritcles/214996.jsp
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