个股分析 (14) - REVENUE [0200]
今天是行动禁止令的第一天，大家过得怎么样？希望大家遵守规则，待在家里并严厉的对待此疫情。
Government ask you to stay at home, not ask you to stay at hometown
大家勤洗手，好好照顾自己。
回归正题，就是很多人讨论的“白色的机”公司啦！
公司简介：
REVENUE Group Berhad (REVENUE) 成立于2003年，在马来西亚的电子支付行业已经拥有17年的营运经验与历史。REVENUE的产品和服务分为三个部分，电子数据采集终端(EDC Terminal)、电子交易处理 (Electronic Transaction Processing) 以及与支付基础架构有关的解决方案和服务。
REVENUE也通过其旗舰平台revPAY为不同的客户提供了一系列以技术为主导的多渠道支付解决方案，该平台提供了前端到后端解决方案之间的连通性。
通过其revPAY平台，REVENUE提供了一个可促进跨各种付款渠道从EDC终、虚拟付款（通过电子商务和移动商务渠道）和QR付款接受付款交易的平台，从而为客户提供经济高效的解决方案。
公司主要业务：
1.EDC Terminal 电子数据采集终端
其业务主要是属于EDC终端的分发，部署和维护。营业额的来源就是通过将EDC终端出租给客户而产生的每月租金、EDC终端维护的每月维护收入和销售EDC终端和零件的收入。
2.Electronic Transaction Processing 电子交易处理
在集团担任收购方(Acquirer)、总商户(Master Merchant “MM”)或第三方付款处理方(TPP)的情况下，为信用卡、Debit Card和电子货币支付计划提供电子交易处理服务。营业额的来源就是:
(a) 通过EDC终端渠道（有卡）处理电子交易而获得的净商户折扣率Net Merchant Discount Rate (“MDR”)
(b) 通过电子商务/移动渠道处理电子交易赚取的预定佣金（无卡）
(c) 作为TPP获得的净MDR份额
(d) 作为MM所赚取的净MDR份额
→ 集团是Visa & Master 的Master Merchant
→ 担任各种本地和国际品牌卡计划和电子货币支付计划（包括MyDebit，银联，大来俱乐部，NETS，JCB，支付宝，Boost和Touch n'Go）的收购方
3.付基础架构有关的解决方案和服务
其业务是提供有关支付网关、支付网络安全性和支付基础设施的解决方案和服务。不仅如此，集团也提供数字支付解决方案和服务例如：移动充值、电话账单支付、公用事业账单支付、游戏积分、娱乐和票务服务。集团也通过电子商务网站提供消费品的采购服务，以及提供跨境的物流服务。营业额的来源就是来自于软件、支付网络安全解决方案及其相关硬件（包括维护服务）的销售，开发和许可。
集团也有赚取佣金：
(a)通过手机充值，电话费和水电费支付，游戏积分，娱乐和票务服务成功进行电子支付。
(b)与提供给消费者的采购和/或物流服务有关的所提供服务的成功交易。
公司近期财务表现和前景：
→ 截至2019年12月31日止的财政季度，集团的营业额是RM22.73 million (2018年12月31日：RM13.59 million)。EDC Terminal & Electronic Transaction processing segment 是公司的主要核心-分别贡献的营业额比例是 59.88% 和 24.31%。
→ 截至2019年12月31日的季度录得的更高营业额，主要归因于
1. 提高了向合作伙伴银行销售的EDC Terminal，销售额增加了约RM4.67 million。
2.EDC Terminal的租赁和维护收入增加了RM2.03 million。
3.电子支付服务以及采购和物流服务的额外收入贡献约RM3.39 million。
→ 然而，电子交易处理的营业额减少了约RM0.47 million，因为处理每笔交易的平均价值降低了。
→ 集团在当前财政季度录得RM4.79 million的PBT(2018年12月31日： RM3.33 million)。 本集团在截至2019年12月31日的财政季度确认一笔与红利发行有关的一次性费用，金额为RM0.15 million。
→ 集团打算继续扩大在马来西亚的电子支付网络，并将继续购买和部署其他具有接受支付卡和快速响应 (QR) 付款功能的新电子支付终端。集团目前正在与合作伙伴银行合作，以开发、测试和认证新型电子支付终端。
→ 集团之前一直专注于大马市场，但是在未来并打算扩展到东盟市场。目前已经确定了两个潜在国家，那就是缅甸和柬埔寨。
→ 对Anypay Sdn Bhd和Buymall Services Sdn Bhd的收购将使集团能够为客户提供更多的增值解决方案和服务，这将补充集团的现有业务。
→ 集团正在研究和开发更多电子解决方案，并与集团的revPAY集成。公司所研发的解决方案是想要让其客户能够将忠诚度计划、奖励兑换、折扣券、礼品卡和账单支付都通过新的电子支付终端提取的商品进行处理。
财务比率:
1. 市盈率 PE ratio : 28.86 (❌)
2. 利润率 Profit Margin: 15.35 (✅)
3. 流动比率 Current Ratio: 2.38(✅)
4. 股本回报率 ROE :16.84 (✅)
5. 债务现金比率 Debt to cash : 0.25(✅)
笔者点评：
接下来的业绩必定会受到疫情的影响，因为公司是蛮依赖旅客经常使用的支付宝等。笔者认为这个公司的前景和业务其实都是不错的。之前股价被人推高了那么多，现在因为黑天鹅事件而来到这个价位，你觉得它现在这个价位值得进场吗？见仁见智啦，笔者是会慢慢存起来的。
讲完，收工！
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备注 / 声明 : 以上分析和点评纯属笔者个人的意见并非任何买卖建议或代表大众或公司的看法. 如有错误敬请见谅。
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By- 吹吹水
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