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(吉隆坡12日讯)顶级手套(Top Glove Bhd)是迄今全球表现最好的基准指数成份股之一,尽管其股价自今年初以来已上涨逾两倍,但仍是券商的最爱。

顶级手套在截至2020年5月31日第三季(2020财年第三季)盈利出现大幅跃升后,正准备迎来创纪录财年(截至今年8月杪2020财年),四分之三分析员给予“买入”评级。

据彭博社报道,在研究该股的20位分析员中,有一半人的目标价为20令吉或以上,银河联昌研究(CGS-CIMB Research)和肯纳格研究(Kenanga Research)的目标价最高,达25令吉。这也意味着,目前的股价还有49%上涨空间。

在美联储发表鸽派言论后,全球市场正在经历第二波全球溃退,顶级手套的股价保持稳定,在休市时上涨了12仙或0.72%,至16.82令吉。

银河联昌研究分析员Walter Aw昨日在报告中说:“我们仍然喜欢顶级手套,由于新冠肺炎疫情爆发,手套行业目前出现了有利的供需动态,而作为全球最大手套制造商(目前每年生产787亿只)的顶级手套是其中的主要受益者。”

展望未来,他预计顶级手套在2021财年将继续录得强劲季度业绩,原因是手套销量上升、平均售价进一步上升以及规模经济改善。

随着全球手套需求强劲,顶级手套也在逐步提升产能,预计到2021财年末达到1004亿只。

此外,顶级手套还计划在7月和8月分别将平均售价每月上调15%,这将扩大其盈利赚幅。

这家橡胶手套制造商的盈利赚幅在2020财年第三季升至21%,上年同期为6%。

尽管对未来更强劲的业绩充满信心 但有些分析员保持谨慎态度

然而,随着顶级手套的股价在过去五个半月里上涨了两倍,尽管盈利前景更加强劲,但一些分析员开始变得谨慎起来,并把顶级手套的评级下调至“守住”,因为他们认为股价已消化了该公司的积极表现。

在20个分析员当中,5个给予“中和”评级。

大众投资研究分析员Chua Siu Li是其中一个把顶级手套评级从“超越大市”下修至“中和”的分析员,但目标价从12.70令吉调高至19.30令吉。

“尽管我们不排除顶级手套能够实现创纪录的盈利,但我们认为,从长期来看,异常强劲的业绩是不可持续的,因此,我们认为,继续以43倍本益比对顶级手套估值是不合理的。”

因此,Chua把本益比降至31倍。

从估值来看,据彭博社数据,顶级手套12个月本益比为71.88倍,在同行中最高。与23.87倍五年平均本益比相比,它也非常昂贵。

此外,Chua还强调了政府征收暴利税可的潜在风险,因为手套行业是少数几个从大流行疫情中获益颇多的行业之一。此前,政府对种植领域征收了暴利税。

尽管如此,她认为这种情况发生在手套行业的几率很低,因为手套主要面向出口市场,而且与种植行业不同,国内市场不急需稳定手套价格。

不过,Chua目前对顶级手套也采取了更为谨慎的立场,因为该公司股价自1月底上调以来已经上涨了约180%。她认为,目前的风险回报比对投资者不太有利。

另一方面,汇丰银行的Shuo Han Tan则维持“守住”评级,目标价为15令吉——这是研究机构中最低的目标价。



(编译:魏素雯)

http://www.theedgemarkets.com/article/%E5%88%B8%E5%95%86%E4%BB%8D%E5%BB%BA%E8%AE%AE%E2%80%9C%E4%B9%B0%E5%85%A5%E2%80%9D%E9%A1%B6%E7%BA%A7%E6%89%8B%E5%A5%97-%E5%87%86%E5%A4%87%E8%BF%8E%E6%8E%A5%E6%9B%B4%E5%A4%9A%E4%BA%AE%E7%9C%BC%E4%B8%9A%E7%BB%A9
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