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 吉隆坡王小虎问:森那美(SIME,4197,主板消费产品服务组)可以买进吗?最新的业务进展是什么?前景可好?

答:根据丰隆研究最近一份分析,森那美的中国业务正快速复苏,澳洲业务依旧坚挺,相信国内汽车业务有望在销售税减免和“国家经济重振计划”(PENJANA)帮助下回勇,整体业务前景向好,调高未来2年财测2.7%和9.9%。

丰隆研究与森那美管理层会晤后,对集团可持续盈利表现更为看好,特别是占集团营业额40%的中国市场表现强劲。

森那美管理层透露,中国自3月杪陆续解封后,4和5月汽车销售强劲反弹。

中国乘用车市场信息联席会(CPCA)数据显示,中国高档和豪华房车4和5月销售强劲增长16%和28%;工业业务也因中央和地方政府落实基础建设振兴措施提振,订单急起直追。管理层预期中国爆发第二波疫情的风险不大,主要是当地已落实严格和有效的控制措施。

澳洲方面,矿业对工业设备需求持续强劲,管理层指出,焦煤价格企于每公吨100美元以上水平,为煤炭矿场带来可观赚益,同时全球政府可能明年祭出振兴政策,有望提振钢铁需求,连带刺激焦煤需求。

至于大马业务,森那美预期销售税减免和“国家经济重振计划”措施有望提振汽车销售,主要是旗下汽车业务的人流和订单已恢复至行管令前水平,但工业设备业务可能持续疲软,等待政府公布新大型计划。

估值不诱人
不急售中国港口业务

森那美脱售特易购(Tesco)计划有望在2020财政年第四季完成,但宏愿谷土地脱售计划则胥视政府是否决定重启隆新高铁计划。该公司考量当前市场估值不诱人,并不急于脱售中国港口业务。

综合以上,丰隆研究维持森那美2020年10亿令吉盈利目标,并在纳入中国和大马汽车业务改善下,调高2021和2022财政年盈利目标9.9%和2.7%。

“森那美靠着澳洲矿业蓬勃增长势头,将可维持短期盈利,同时中国和大马汽车市场复苏将缓冲疫情带来的短期冲击,加上全年周息率可达4.8%诱人水平,维持‘买进’评级,目标价调高至2令吉55仙。”

本栏并无作出任何股票交易的建议,一切买卖盈亏自负,在采取投资行动前,请依本身的投资条件与情况,及向你的证券经纪咨询。



https://www.sinchew.com.my/content/content_2311162.html

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