Q2FY20
对比去年同期，Revenue
下跌了7.3%，Gross profit 下跌了6.1%，而net profit
下跌了15%。这归咎于养鸡业的profit margin 太低了，当revenue下跌，而sum of expenses 保持一样，net
profit 比较起来就跌很多了。这个季度的other
income 多了500千，管理层解释这是Perkeso提供的津贴所致。受MCO和汇率波动影响的情况下这样的业绩很好了啦。
这个季度有账面上外汇盈利，不过只是把Q1减掉的加回来。不用太高兴。。。
底下是现金流表。
如果剔除上个季度，这个季度是有存到一千万左右的。当然他也借了8百万来派息。这点不用担心，因为每年管理层在派息的季度都有同样的操作，所以是公司周转的方式。每年Capex
两千多万，7-8百万来派息。一年复一年。最重要是管理层努力在扩张努力的提高效率不是吗？
从segment来看，Poultry 是影响最多的。还是那句，profit
margin 太低了；一点风吹草动对整体的影响就很大了。整体来说CCK是多得Retail 业务的cushion业绩才不会那么差。Retail
的profit 就占了PBT 的75%。
值得高兴的是印尼的贡献提高了，因为他们没有quarantine
measure也因为在当地的扩张。而本地有MCO所以贡献下跌了。
展望未来公司来临会在SABAH（Q4）和SARAWAK（launched in July 2020） 各开一间CCK LOCAL （supermarket）。在印尼的新的CHICKEN
complex 会预计在今年底完工 如果没有任何不可预计的事件明年应该是个不错的一年。
今年10月La Nina 的probability有60%
连续到12月的probability有~53%。很大可能下两个季度的ASP会比去年同期低。
还是那一句，对于养鸡这行的风险自然比较高；不宜占组合太大的比重。喜欢这间公司只因为管理层的积极扩张，能力和在当地商誉。
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https://sustainableinvestment22.blogspot.com/2020/08/cck-satisfied-quarter-as-mco-hit.html
