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 浅谈云顶大马 GENM 注资的课题
 
GENM(4715)这家公司基本上可以说是所有大马人都知道的一家公司(或许没有投资的朋友是不知道他们上市) 所以他们的一举一动,都是备受瞩目的..
 
其中最受到关注的,就是公司近期来让散户投资者异常不满的 Empire Resorts(“ER”)课题 .一方面散户觉得这样的注资(涉及 RM 625 Million 左右)对于公司是不利好的,因为 ER 现在是亏损,但另一方面分析员则是认为长期来说这是好事 ,到底哪边才是对的呢?
 
在争论这个话题之前,我们先弄清楚 GENM 这次注资到底是做些什么的.. ER 旗下的主要产业 Resorts World Catskills(“RWC”)是纽约最新的赌场之一,不过很可惜的是暂时是出于亏损状态的
 
 
而这次 GENM 会做的,就是以 RM 625 Million 认购高达 RM 625 Million 的 ER Series L 优先股,以提供他们营运的资本..
 
 
这个优先股(Preference Shares)基本上是比较 “安全” 的股票 .万一如果 RWC 破产的话,GENM 是在还债后先获赔的..
 
 
而我们上面也提到了 “高达” RM 625 Million,如果 RWC 的其他投资者愿意认购更多的话,GENM 实际上是不用花那么多钱的啦
 
 
可是,为什么 RWC 屡屡需要 GENM 注资叻? 难道自己不能进行融资吗?其实 RWC 原本打算要发行债卷来进行融资的,不过在 COVID-19 来袭后,投资者对于他们的信心更为不足,所以是非常难以低成本来融资了..
 
 
而 Preference Shares 则是不同了,RWC 将不会出现被逼偿还利息的风险,只不过如果他们不先支付 Preference Shares 的股息的话 那么就不能发股息给一般股东了..
 
 
新手发问:”那 GENM 本身这样来资助,难道自己没有问题吗?”
 
当然,我们知道现在 GENM 出于一个慢慢恢复中的状态(刚元气大伤,现在调理中)不过今天貌似有网友收到消息说 GENM 将会开放更多的赌座,是的话那么就非常好了~
 
 
离题了!GENM 目前持有的现金高达 RM 5,983.2 Million 之多,如果说真的以 100% 现金来支付这笔认购费用的话,问题是不大的(GENM 有提到过或许会通过 . 银行贷款来注资)!
 
目前来说,CGS-CIMB 给予了 GENM RM 2.70 的目标价格(“TP”) 而 UOB 投行也表示如果在纽约线上赌博业务开放的话,RWC 的 EBITDA 预计可达 USD 30 – 60 Million 之间(线上 + 线下),对于 GENM 来说也是利好的!
 
 
不过,以我本人来说的话,我是很喜欢去云顶玩啦 .投资的话至今为止也还没买过 GENM 这家公司.. 但是我还是会为 GENM 的股东们加油的!
 
- 完 -
 
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