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Kipreit (5280.KLSE) 发布了Jun2020 年报,由于过往已经记录各季度表现,旧文看此,4Q2020,3Q2020,所以这次不再着重于过往表现,反而是放眼Kipreit未来,以下是我在年报中找到的重点:

Revenue增长来自于AEON Mall Kinta City
2020年Revenue增长18.2%或RM11.5mil至RM74.5mil(2019:RM63mil),可是AEON mall Kinta city 2020 revenue为RM14.98mil,也就是说,除了AEON mall Kinta city意外,其余的所有KIPMALL都负成长,总计revenue下滑了RM3.5mil或5.55%,管理层给予的原因是Covid 19的影响。

4Q2020影响KIPREIT表现
从4Q2020(mar – jun 2020)季度报告可以看到,6间KIPMall在MCO期间,南部3间产业产业revenue下滑RM1.8mil,中部3间产业下滑1.5mil,总计RM3.3mil,大约等于上述提及6间KIPMall revenue萎缩的RM3.5mil。

NAV per unit连续4个财政年增长
2020为RM1.009,2019为RM1.0076,2018为RM1.0033,2017为RM0.9982

除了AEON Mall Kinta City & KIPMall Masai以外,其他的产业估值一概下滑
AEON Mall Kinta City产业估值上升RM10mil,KIPMall Masai产业估值上升RM300k,其他的产业总计下滑RM10.3mil。

2021财政年高达50.2%租约期满
在来临的2021财政年,总计有641个租户,或总计为50.2%(以Revenue计算)的租约期满,Kipreit势必面对不小的挑战,然而也是提升租金的机会,危险与机会并存。

连续4个财政年occupancy rate增长
在covid 19影响下,Kipreit逆势录得occupancy rate成长,2020年90.7%,2019年87.8%,2018年85%,2017年83.3% 不把AEON Mall Kinta City计算在内,6间KIPMALL,3间录得occupancy rate正面成长,分别为KIPMall Kota Tinggi,KIPMall Masai,KIPMall Senawang。

KIPMALL Bangi录得较差的表现,归咎于产业翻新
本财政年,KIPMall Bangi表现不佳,对比2019财政年,Revenue下滑16.66%至RM12mil (2019:RM14.4mil)是众多产业中跌幅最大,同时occupancy rate下滑7.4%至78.6%(2019年86%)

Aeon kinta mall即将提高租金
2Q2021(oct-dec 2020)Aeon Mall kinta city将提高租金至RM15mil,预计能提高年派息0.25cent(RM)per unit,或每季度股息提升0.06cent(RM)per unit,股息有望冲破1.6cent(RM)per unit

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https://klse.i3investor.com/blogs/malaysiareit/2020-09-03-story-h1513316112-Kipreit_Jun2020_Annual_Report_Summary.jsp
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