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2020年12月8日星期二 

 

11月30日开始再次发起像上一次的挑战,也就是季报马拉松,只要文章的LIKE超过1500个,那么天哥就会每天不休假的陆陆续续分享网友留言想了解的公司,或者天哥觉得有潜质的公司,直到其中一篇不达到LIKE的人数为止,那么这个马拉松就正式结束。而上个星期的5集的like也全部达标,平均有大概1700-1800左右,昨天那集直接破2000以上,那么天哥唯有履行承诺,继续写第7集的SUNREIT咯,但是一个星期过去了,难度当然要提高了,所以这个星期开始要1600like以上,才算过关哦,这个星期到底过不过得完呢?我们一起看看吧,我们开始研究SUNREIT咯。。

 

在开始之前,先让我们一起了解下SUNREIT这家产托的一些资料。。
SUNREIT这家产托,他把自己归类为全马最大型的多元化产托,这家产托在2010年7月8日成立,当时候上市的市值为24亿左右,而截至2020年6月尾,该产托的也从当初的只有三个领域分散到包含了零售,酒店,办公室,服务和工业与其他,而且他还是FTSE MID 70 指数里的一员,当初上市时,这家产托总共有8项资产,今时今日该产托已经高达18项资产,他也几乎每年都增加产业进来,渐渐壮大组合,而这些产业的总市值也从当初的34亿左右成长超过1倍至今天的85亿左右,公司的市值也增长到了48亿左右,而这家产托的后盾,当然就是SUNWAY,鉴于有SUNWAY在后面大力支撑,SUNREIT的成就也不容小觑。

 
这个就是该产托当下的重要数据,大家可以看看。

 

旗下组合
零售
SUNWAY PYRAMID MALL

suncity ipoh hypermarket

SUNWAY CARNIVAL MALL
 
SUNWAY PUTRA MALL

酒店
SUNWAY RESORT HOTEL
 
SUNWAY PYRAMID HOTEL
 
SUNWAY CLIO HOTEL

SUNWAY HOTEL GEORGETOWN

SUNWAY HOTEL SEBERANG JAYA
 
SUNWAY PUTRA HOTEL
办公室
Menara Sunway
 
WISMA SUNWAY
 
SUNWAY PUTRA TOWER

SUNWAY TOWER
 
医院与大学
SUNWAY MEDICAL CENTRE (TOWER A&B)

SUNWAY UNIVERSITY & COLLEGE CAMPUS
 
工厂
SUNWAY REIT INDUSTRIAL SHAH ALAM
 
公司过去五年的表现
过去5年其实公司的表现是相当不错的,以总收入来说,他几乎每年都稳定成长的,而且整体数据而言,也是稳定的每一年都在成长,其实整体来说,是相当不错的,只是2020年因为covid的缘故,所以整体走势有受到影响而已,如果未来能够继续保持这个成长走势的话,公司是会非常不错的。
 
我们也来看看公司的最新业绩。。

Consolidated results for the financial period ended 30 Sep 2020

 

SUNWAY REAL ESTATE INVESTMENT TRUST

Financial Year End 31 Dec 2021
Quarter Other
Quarterly report for the financial period ended 30 Sep 2020
The figures have not been audited

Attachments

 

  • Default Currency
  • Other Currency

Currency: Malaysian Ringgit (MYR)

SUMMARY OF KEY FINANCIAL INFORMATION
30 Sep 2020

 

 
 
INDIVIDUAL PERIOD
CUMULATIVE PERIOD
CURRENT YEAR QUARTER
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
QUARTER
CURRENT YEAR TO DATE
PRECEDING YEAR
CORRESPONDING
PERIOD
Three Months
Three Months
Three Months
Three Months
01 Jul 2020
To
01 Jul 2019
To
01 Jul 2020
To
01 Jul 2019
To
30 Sep 2020
30 Sep 2019
30 Sep 2020
30 Sep 2019
$$'000
$$'000
$$'000
$$'000
1 Revenue
107,443
155,352
107,443
155,352
2 Profit/(loss) before tax
34,398
78,824
34,398
78,824
3 Profit/(loss) for the period
34,398
78,824
34,398
78,824
4 Profit/(loss) attributable to ordinary equity holders of the parent
34,398
78,824
34,398
78,824
5 Basic earnings/(loss) per share (Subunit)
1.00
2.50
1.00
2.50
6 Proposed/Declared dividend per share (Subunit)
0.90
2.50
0.90
2.50
   
AS AT END OF CURRENT QUARTER
AS AT PRECEDING FINANCIAL YEAR END
7 Net assets per share attributable to ordinary equity holders of the parent ($$)
1.4815
1.4804
 
 

 

 

 

 

 

 

 

 
 
由于在今年他更换了财政年,所以这个季度说他是第一季也对,说他是其他季度也没错,因为今年这样来看,他估计会有6个季度,所以今年的数据会比较难看,但是跟以往说的一样,产托的表面版本季报参考价值不大,所以我们还是直接看完整版本的比较有意思。。
这个是公司的完整版本报告,很明显的是,这个季度因为covid的影响,所以在租金收入上受到了很大的影响,而且在产业支出方面,不但没有减低,还增加了不少,这个也是净产业收入减低的原因,不过好的地方是,他的管理费用是减少了,加上降息后,他的借贷成本也减低了不少,虽然这方面帮助不多,但是最起码可以给与一点点的支援,不至于全部垮掉,但是这个季度的业绩基本上只能用差来形容,但是在疫情当下,差也是合理的,没得嫌弃了。。
 
这个是他的资产负债表,其实整体情况是大概保持着一样,他的现金是有所增加的,他的借贷也没有变多很多,所以是不错的,但是留意下,他的短期投资(其实也是现金的一种),是减少了8000万左右,所以其实就现金来看,算是减少了的,只是减少的幅度依然在可控制的范围,所以问题还不算大。

这个表就一清二楚,其实最大影响的就是sunway pyramid了,这个是他主要的收入来源,而这家产业虽然影响只是20多%,但是已经足以拖垮这家产托了,而且留意下,他的酒店业务基本上是恐慌性的倒塌,业绩几乎只剩下平时的10%左右,算比例来说,算是影响最大的一缓,不过办公室领域则比预期来得好,反而在这段期间有所成长,虽然这个是最小的一缓,所以成长也没什么太大帮助,但是最起码让业绩看起来好看一些。。
 
所以当办公室还算不错的时候,他就收购办公室了XD,接下来的业绩会包含这一家半公司的业绩了,有人担心说增加更多的private placement来收购是否会稀释每股的净利?其实就产托来说,天哥认为是不会的,好的管理层都会算过yield会对公司有帮助,才会收购,如果一个管理层增加股数来收购一家影响EPS的产业,那么这个管理层就好极有限了。。
 
 
 

 

SUNREIT(5176)
股价:RM1.57
DY:4.5%
 
看完了他大概的业绩,我们不难发现,其实这个季度的业绩只能用烂来形容,而且接下来的业绩,碍于他是多元化的业务,酒店业会拖累他不少,所以恐怕接下来也不会有多漂亮,最起码要等到国内的疫情受控一些,才会有较好的情况出现,不过还好他的酒店业务占整体组合不是很大的一块,所以即使完全把酒店拿出来,他要做到一个季度2sen左右的利润还是可以的,前提是sunway pyramid这个产业要重新回到正常的水平,那么就有这个机会。
 
而该股当下的价格,已经几乎接近了5年的低点,虽然在10月多他一度跌到1.3x的水平,堪称近5年新低,但是近期也突然被好转的大市带动,恢复了去,所以以该股当下的价格而言,就疫情完全没影响的情况下,他是属于合理的,但是目前这个价格加上疫情影响了他大部分的产业,那么短期内来看,他当下的估值就没有任何的低估成份了,除非我们把目光放到1-2年后,那么这个价位还是有一定的价值的,只是要有一定的耐心等待他复苏。
 
而目前来说,其实我不算持有他的票,因为我手中的票少得可怜,主要是拿来骗吃炒米粉的股东大会入门票而已,所以我就当作我完全没有他的票了。我个人的看法是,当下的价格而言,以2-3年的情况,他回到1.8-2.0是有一定的机会的,要多就可能性不高了,再加上这2-3年的股息加起来可能有20sen左右,那么回报率为30-40%,平均一年12%,也算是符合我的要求的,只是当下的投资环境而言,可能会有更好的投资机会,所以如果问我的话,我就暂时不会大额度的去投资了,小小的买一些可能还有机会的,较大的投资,就会尽可能都会买在较低的价位了。
 
总的来说,这一次的季报有谁是说漂亮的,那个肯定是收了黑钱了,所以基本上这个季度算是一个比较惨的季度,而下个季度我预算会好转一些,但是要真正的大复苏,还要等到酒店方面的业务重新回到正常才可以,但是要真正从一直无法受控的covid中复苏,可能需要点时间,所以一样咯,有钱又没有其他投资机会的,可以买下买下慢慢分批累积,钱刚刚好的,就不要在稍微低估出手咯,忍到真的很低估很低估才出手就好了,我也会继续留意着他,当我的钱慢慢恢复了,股息收到了,可能会慢慢累积他的股票的,就看他要不要等我上船了。。
 
好啦,今天的时间也差不多啦,谢谢大家的收看,而这个季报马拉松的第8集是否有机会出炉,就是老规矩了,这篇文章的LIKE过了1600,那么第8集就继续咯,不然我就可以去蛇王几天了,所以今天就这样咯,大家再会~。~

写这篇文章的时候我个人算是不持有该公司股份,但是请别看到我的文章就胡乱以为我叫你买或卖,整篇文章并没有任何买卖建议,或推高股压低价的其他企图,单纯分享我的功课,本人“怒”不对你的盈亏负任何责任,谢谢。
 
你的一个小小的like或share,是让我们用心整理更多好文章的最佳鼓励和动力哦^。^
HAPPY INVESTING
BY ~ 第一天



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