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买复原能力强的股票/冷眼

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独家报道:林嘉珉

全世界从去年开始都面临2019冠状病毒病疫情的侵袭,这场前所未见的大规模疫情,已在全球各地夺走众多宝贵的人命,搞得人们惊惶不安。

就是在如此大环境下,激起了个人防护设备尤其是口罩的超常需求,且在疫情刚开始蔓延并闹得人心惶惶的初期,许多地区人们更是一罩难求。

同时,盛产手套产品的大马,也顿时成为大家眼中香饽饽,销售表现令人刮目相看,让我国出口表现不至于同周边邻国一般惨兮兮。

可是,随着全球冠病疫苗接种计划的启动,人们对手套超高需求能否延续,逐渐开始产生质疑。

而这不禁引人深思,手套产品能否在今年,继续成为大马出口表现的守护神呢?

接种疫苗也要用到

今年手套续看涨

在凄凉悲惨的2020年中,大马出口表现相当具有韧性,去年全年出口仅年跌1.4%,这在表现一片惨兮兮的东盟国家中,实属难能可贵,手套业可谓居功至伟。

如今,世界各国正马不停蹄地接种冠病疫苗,手套业前景还值得期待吗?

MIDF投资研究日前发布报告写道,冠病疫情已在某程度上扰乱了全球贸易流向,大多数大国为了对抗疫情,导致经济活动停摆,尤其是在去年上半年。

值得庆幸的是,随着各国努力不懈推出应对措施,肆虐各地的冠病疫情逐渐缓和,笼罩在人们心头和经济活动上的阴影有所淡化,各国逐渐在下半年开放经济活动,激励贸易流动。

回顾去年,本地出口按年萎缩3.6%,但再出口却年增9.1%,同时,全年进口按年萎缩6.3%。

基于进口跌幅远低于出口,去年贸易盈余按年扩大26.9%,至1848亿令吉。

不过,我国整体对外总贸易按年下跌了3.6%。

越南出口逆势增长

若与东盟成员国进行比较,我国去年出口表现位居上流,是成员中跌幅最轻的。

不过,东盟成员中出口表现最为靓丽的,还是逆势录得强劲增长的越南,全年按年劲扬8.1%。

该投行解释,这是因为越南在过去数年中美贸易战中,从中获得贸易供应链转移的好处,为越南去年强劲出口表现奠定厚实的“本钱”。

同时,鉴于当地过去多次疫情爆发,越南应对传染病方面的经验非常丰富,通过快速和积极的控制措施,如大规模检测、追踪和大众卫生活动,成功将确诊人数压制在低位。

橡胶产品出口涨幅最高

本地去年出口产品中,电子与电器产品仍占据最大的比重,不过,橡胶产品占出口比重,按年倍增至5%,并成为去年我国五大主要出口产品之一;余下3大类产品是棕油、化学和石油产品。

同时,橡胶产品出口去年按年录得史上最高的68.9%年增幅,共出口价值436亿令吉橡胶产品。

不过,化工和石油产品却不吃香,去年出口分别按年萎缩11.8%和13.4%。

手套是出口抗跌功臣

若按各领域产品来看,按年萎缩1.4%的矿业领域的产品出口表现,无疑是去年整体出口表现中最大的累赘。

其中,表现最差的是液态天然气产品,为整体出口表现贡献1.4%萎缩;其次是贡献1%萎缩的石油产品。

另外,化学和原油产品也分别贡献整体出口表现0.7%萎缩;金属制品贡献0.5%萎缩。

不过,橡胶、电子与电器、棕油和其他制品,多多少少缓冲了出口跌幅。

其中,橡胶产品贡献出口1.8%增长,比电子与电器产品的1.3%来得高,是我国出口抗跌的最大功臣。

如果放大橡胶出口产品来看,橡胶手套产品比重,从前年的68%,大幅跃升至去年的近乎80%。

若以价值来计算,去年手套产品出口总值按年暴涨98.7%,至353亿令吉,而这也是过去5年来最猛涨幅;2019年手套产品出口年跌1.3%。

均价续走高至第三季

显然地,手套产品某程度上,让我国出口在去年低迷时期避免了锐减的下场。

展望今年,MIDF投资研究相信,手套出口需求仍然强劲,毕竟全球确诊人数仍然令人担心。

况且,我国手套产品主要出口国家每日新确诊人数,在去年12月到今年1月期间还在创新高。

另外,买家或会为了补充库存,而继续购买手套;手套业者预计,丁腈手套库存短缺问题,可能会持续到2023年,因此强劲均价预计还可维持最多2年。

“我们也认为,高昂的原料价格,可支撑丁腈手套均价。虽然业者加速扩展迎合需求,但这当中并非一帆风顺。”

况且,业界还碰上了人力短缺的问题,因此,知名手套商料进一步自动化生产过程,以缓解对人力的依赖。

同时,绝大部分手套业者估计今年表现会更强劲,归功于产能扩展后销量提升,及均价按年走高,当中有者认为,当前均价按季提升的趋势,可以维持到今年第三季。

虽然该投行对此表示认同,但预计涨幅不大,因为均价已在高位。

“一旦紧急订单缓解,我们不排除整体均价在下半年走软的可能,很可能会冲击现货价格。”

不过,该投行认为均价不至于锐减,毕竟需求仍超越供应。

手套投资情绪转弱

尽管手套均价现阶段仍保持上涨,但疫苗接种计划落实后,手套领域投资情绪难免变得低落。

这是因为部分投资者更加关注复苏主题股项,造成手套股股价回调。

不过,本地4大手套天王正探讨通过研发和完善商业策略,来进一步改善产品和生产过程,因此,该投行维持“买入”评级。

此外,要做疫苗接种普遍化,可能还需要花费许多时间,为今年手套强势出口数据奠定基础。

更何况在接种疫苗的过程,也会使用到手套,该投行相信这将激励手套需求。

截至2月16日,全球只约有9460万人接种至少一剂疫苗,这仅占全球78亿总人口的1.2%,而若人人都要施打疫苗,意味着手套需求仍然庞大。

我国手套主要出口目的地中,英国行动最快,约有23.3%人口施打疫苗,即便如此,这也还不到人口的3分之1;美国约有12.1%人口已接种疫苗,而日本等大国的疫苗接种计划,更是还未开始。

另外,在未达到群体免疫前,相信政府机构不会停止大量和随机测试,例如美国,就拨出500亿美元(约2058亿令吉)来对更多人民进行检测、提升实验室能力等。

疫后需求不会停滞

见识过冠病疫情的可怕之处后,相信就算是发展中国家的卫生意识都有所提高,而这也将是疫后手套需求增长的驱动力之一。

更何况发达国家还采取了更严格的防疫医疗措施,为疫后手套需求添多一份动力,且老龄化人口也意味着医疗需求更高,并对其他服务领域有更多的需求。

在疫情爆发前,如美国、高收入欧洲国家等发达国家,人均手套消耗量每年超过100只,反之,一些人口众多国家,如中国、印度和印尼等,人均销售只有个位数。

冠病所造成前所未见的疫情规模和传染力,已令人类社会产生了结构性变化,相信会推动各国当局进一步强化安全和医疗标准作业程序,以做好更完全的准备,应对下一波卫生危机。

今年出口年涨8.1%

随着全球活动复苏,全球供应链也逐渐恢复正常,大马今年外围贸易估计会保持去年底强劲势头。

另外,该投行认为具有竞争力的商品价格,以及空置的生产能力,是出口复苏的另一助力。

“大马将从主要贸易伙伴,如中国和美国的强劲复苏中受益。同时,各大经济体疫苗计划的推出,及财政和货币政策支撑,将提振需求。”

报告补充,如电子与电器和手套等产品需求很可能会持续提升,该投行放眼我国出口会年涨8.1%。

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