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买复原能力强的股票/冷眼

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绿色科技,一场泡沫?/Project Syndicate

从2020年3月至2021年1月,特斯拉的股价增长了十倍,而该公司的创始人马斯克则成为绿色创新的化身。

特斯拉现象已经蔓延至新兴电动汽车行业的其他领域,并为一大批技术未经验证、营收甚微的绿色初创企业带来了一缕曙光。

随着企业家及私人投资者介入其中,并做了一些政府未能做到的事情,当前的一些评论人士便相信,一场“绿色革命”即将到来。

然而,其他人也凝望着同样的场景,并看到了“绿色科技泡沫”的早期迹象。

的确,绿色科技(或清洁科技)的繁荣很脆弱。

如同上世纪90年代后期导致网络泡沫的早期数字繁荣一样,其严重依赖于一种可能突然消退的外部力量—即快钱。

在当今低利率的环境下,未来现金流的现值膨胀了,因此如果利率上升,现金流的现值就会直线下降。

近十年来,央行设定的政策利率一直低于通胀率,而通胀率本身也处于历史低位。

转向高回酬资产

其结果便是:安全资产实际利率为负,促使大型机构投资者与散户投资者纷纷转向风险更大、潜在回报更高资产。

值得铭记的是:近期,就在大型科技巨头专注于绿色科技股票前,作为私人市场更广泛的“独角兽泡沫”的一部分,大型科技巨头们从中获得了极高的估值, 而“非常规”投资者为他们希望成为下一个FAANG(面簿、苹果、亚马逊、Netflix、谷歌)股票的不可出售股票支付溢价。

市场正走向正常

无论如何,美联储在应对冠病病危机时承诺将政策利率维持在接近于零的水平,直到美国经济实现“最大就业且平均通胀率为2%”。

然而,鉴于美国总统乔·拜登领导下的疫苗正在迅速接种,资本市场正处于正常化的阶段。

因此,问题不在于绿色(科技)泡沫是否会破裂(因为所有泡沫最终都会破裂),而在于它是否会在绿色革命站稳脚跟之前破裂。

http://www.enanyang.my/%E5%90%8D%E5%AE%B6%E4%B8%93%E6%A0%8F/%E7%BB%BF%E8%89%B2%E7%A7%91%E6%8A%80%E4%B8%80%E5%9C%BA%E6%B3%A1%E6%B2%ABproject-syndicate

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