-->

Type something and hit enter


On

全球冠病疫情升温,引起市场对第四波疫情大爆发的担忧,大马股市富时综合指数今年迄今已从去年12月的高位回落超过5%。

分析员和投资银行认为,市场情绪仍算平稳,不过倘若疫情继续恶化,或疫苗接种的进度不如预期,都将影响市场的情绪。

分析员指出,目前确有迹象显示投资者从复苏领域转向医疗保健领域,惟涨势有待观察,且复苏股的套利卖压也有利于投资者买进。

此外,在大型项目扶持下,建筑类股逐步复苏,值得注意的是,除了疫情的影响,政治局势的不稳定也将一些基础建设项目,增加了建筑领域的风险。

潜在收益风险   复苏股遭套利

联昌证券指出,截至4月17日共有43万9289个人完成疫苗接种,69万5729人获接种首剂疫苗,一共使用113万5015剂疫苗。

疫苗接种计划登记人数累计约895万人,相等于达到全体免疫2360万接种疫苗人口的38%。

接种恐慢于预期

尽管大马第二阶段疫苗接种计划已在4月19日开跑,惟联昌表示,由于疫苗供应潜在短缺和接种登记进度缓慢,一般担心我国可能无法在年底之前实现全面免疫的目标。

该行指出,倘若政府要达到上述目标,必须提高每日接种疫苗的人数,同时也要确保有足够的疫苗供应。

“若在实施免疫计划中发生任何重大延误,加上冠病确诊病例增加,都可能抑制市场情绪,并潜在收益风险,促使投资者从复苏股票中套利。”

尽管各国已陆续展开疫苗接种计划,惟以色列早前一项研究结果指出,冠病病毒的南非变种株,能够“突破”辉瑞公司(Pfizer)及BioNTech研发的冠病疫苗提供的防护。

变种病毒隐忧

达证券指出,除非能找到更好的疫苗接种方法,否则上述消息将进一步打压市场的情绪。

虽然疫情升温导致人心惶惶,惟该行认为,手套公司或许将继续受利于“灾难财”,手套售罄状态将获扶持至2022年以后。

辉瑞制药公司总裁艾伯乐早前也表示,已经接种两剂辉瑞及BioNTech冠病疫苗接种的人,在完成接种的一年之内“很可能”需要接种第三剂疫苗。

此外,在部份地区也陆续传出民众在接种阿斯利康疫苗后不适的问题,预期将进一步打压市场的情绪。

新闻背景

4月15日,大马单日新增冠病确诊人数突破2000人,这是自从3月5日以来单日确诊病例首次突破2000大关,随后的单日确诊病例一直徘徊在2195至2551人之间。

根据卫生部数据显示,截至4月17日全国冠病基本传染数(Ro/Rt)高达1.19,并在近日攀抵1.2。

当局更是示警,若人民不严格遵守标准作业程序(SOP),不久国内确诊病例或再破5000宗。

再看全球,美国、印度和巴西等多国的确诊病例也迅速攀升,成为第四波疫情爆发的热点。

根据达证券的数据显示,截至4月19日,全球冠病确诊病例超过1亿4000万宗,至少300万人因感染冠病死亡。

医保股 低位弹升

全球疫情恶化和疫苗接种进度缓慢,投资者重拾对手套股的购兴,推动医疗保健类股从低位反弹。

手套股不仅受国内投资者热捧,同时也获得外资的精睬。根据联昌研究的报告,截至4月9日,顶级手套(TOPGLOV,7113,主板医疗保健组)的外资净买额达10亿3090万令吉,占据榜首位置;速柏玛(SUPERMX,7106,主板医疗保健组)紧随其后,获外资净买4亿2520万令吉。

手套股重拾反弹动力

CHK企业顾问庄学勤指出,就目前而言大马有迹象反映出市场的情绪已开始从复苏股转移至医疗保健股,特别是手套股在前一周开始重拾反弹的动力,惟有关涨势能坚持多久则有待观察。

手套供不应求至2023年

大马橡胶手套厂商协会(MARGMA)主席苏巴马廉表示,目前各国施打疫苗需额外的180亿只手套,即便各国达成群体免疫、疫情消退,手套需求的增长幅度仍会高于疫情前水平。

“在疫情爆发前,手套需求平均按年增长8至10%,而在疫情期间,手套需求增长20至25%。”

该协会于3月发布报告指出,大马的手套已售出1600亿只,目前交付给最终客户手套的交货时间约为7个月。

该协会预期,即使全球产量预计将从去年的3800亿增至今年的4200亿,并且过往年增长率分别为10%和15%,但需求大于产量的情况可能会持续到2023年。

建筑股 政局左右

在去年3月爆发冠病后,建筑业首当其冲受到明显的冲击,加上后来多个工地陆陆续续传出感染群,建筑项目遭勒令停工,工程进度遭到拖慢,导致建筑业受到重挫。

分析员指出,随著政府陆续推出各种大型的基础项目,有望扶持建筑业取得反弹,当中包括新捷运三线(MRT3)和柔新捷运系统(RTS)等。

捷运公司(MRT Corp)在4月初重启捷运三线(环状线,MRT3)细节,预计该工程需耗时10年、分成5个阶段全面完工。

该公司首席执行员拿督莫哈末扎里夫指出,捷运第三环状线估计全长50公里,设有30个站或以上,其中40%的干线为地下隧道。

兴业研究表示,由于捷运公司打算改变施工模式并吸引当地技术的发展,因此认为具备工业化建筑系统(IBS)和建筑资讯模型化(BIM)的公司在招标过程更占优势。

惟马银行研究认为,鉴于国内政局不明,加上政府财务吃紧可能拉长工期,迫使建筑公司承担更重的营运风险,将令整项计划重启风险重重。

产业股  看疫苗进展

疫情升温引起投资者对复苏股的担忧,根据国家产业资讯中心(NAPIC)早前公布报告指出,大马今年的房产表现在很大程度上取决于国内的经济和金融前景,疫苗的普及化也在一定程度上影响房产的走势。

该中心表示,冠病疫苗在全国范围内的普及和推广,将是阻止任何新一波感染扩散的基础。

“疫苗的普及这将有助于增强商业信心,家庭情绪以及整体经济,预期大马房市将在2021年下半年反弹,惟反弹幅度料较为疲软。”

肯纳格研究认为,尽管房产销售今年可能反弹,但复苏程度不会达到冠病大流行前的水平。

“尽管由于低基数效应,2021年销售和收益有望反弹,但2021年以后的能见度仍然令人沮丧。”

根据肯纳格研究所追踪的开放商销售预估,像森产业(SIMEPROP,5288,主板产业组)和实达集团(SPSETIA,8664,主板产业组)等的大型发展商的销售目标皆低于冠病,主要是他们对可持续反弹保有疑虑。

该行补充,上述的预估是基于宽松政策支持的,而拥屋计划(HOC)和宽松的贷款政策将在5月结束,豁免产业盈利税(RPGT)将在2021年12月截止。

金融股  低潮已过

艾芬黄氏研究指出,根据过去全球金融危机,银行业在2009年4月的账面估值(P/BV)达到1.2倍的低位,随后在历时21个月后,于2010年底恢复到2倍账面估值。

“银行业在2020年10月的账面估值已经达到0.8倍的低位,而目前账面估值为1.06倍,涨势有望持续向上。”

该行指出,由于目前低利率环境的关系,市场流动性充裕,加上全球冠病疫苗接种计划更明朗,将继续扶持银行和商品领域等复苏领域。

大市
禁跨州延长 打击经济

就目前而言,国内的疫情转恶暂时并未对市场造成太大冲击,加上政府早前也表示无意再落实全面的行动管制令。

不过,分析员认为,跨州禁令可能因此被延迟解除,预期将继续进一步影响国内经济复苏。

艾芬黄氏研究表示,若国内确诊人数不断攀升,导致第四波疫情爆发,跨州禁令可能延长至5月,届时料将进一步打压市场情绪,经济的复苏进度也料被打乱。

80%人口接种恐难达标

大马政府预期最快将在2022年2月杪实现80%人口接种疫苗,惟该行认为,鉴于现在阶段的疫苗接种速度,该目标难度较高。

该行指出,目前每周接种剂数约12万剂,若要达到80%人口接种疫苗,最少需要422个星期。

投资回归基本面

原以为在各种防范措施和疫苗接种计划开跑下,有望摆脱疫情的阴霾。如今在疫情爆发一周年后,却可能面对第四波疫情的威胁,整体经济复苏进度被打乱外,股市走势也增添更多不稳定因素,导致投资者在投资时难做决策。

庄学勤认为,现阶段整体局势欠佳,股市波动也较大,因此建议投资者在投资时回到该股的基本面,尽可能选一些盈利前景较为稳固的股项。

达证券表示,大多数的关键贸易国都乐观看待2021和2022年的经济前景,身为贸易效果的大马从中获得溢出效应,只是时间上的问题。

该行补充,复苏股近期因疫情重燃遭套利卖压,投资者无需到过于担心,相反,应该把它视为一个买进的机会。

结语

总结分析员和投资银行的评论,市场截至目前尚未出现任何剧烈的波动,排除疫情严重失控的前提下,大马经济复苏前景仍然乐观,而疫苗接种计划和遵守防疫规定则将是当中的关键。

 

 

https://www.sinchew.com.my/content/content_2467256.html

Back to Top
Back to Top