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若拿下纽约赌牌 云顶大马(GENM,4715,主板消费股)每年料多赚6亿

(吉隆坡8日讯)云顶大马(GENM,4715,主板消费股)再放眼扩张美国的综合度假村市场,若能拿下纽约州即将发行的赌场执照,有望每年多赚1.45亿美元(约6.10亿令吉)。

马银行投行研究发布最新报告指出,纽约州博彩委员会已经为纽约下州商业赌场执照,展开索取资料(RFI)阶段;而云顶大马旗下的纽约云顶世界,被认为很有机会赢得有关执照。

分析员预计,一旦赌牌到手,每年6.1亿令吉的额外净利,可让云顶大马的估值提升每股53仙。

纽约云顶世界目前仅是老虎机赌场;一旦获得商业赌场执照,赌场将可设置赌桌,让云顶大马可以在靠近纽约市的下州区,发展美国赌业的宏图大计。

已有老虎机占优势

分析员指出,纽约云顶世界可以快速将老虎机赌场转变为全面的赌场,继而可快速为纽约市提供税收,成了云顶大马的一大优势。

目前的索取资料阶段,纽约云顶世界等参与方,需于12月10日之前,向博彩委员会表明发展项目的规模和范围、获得赌牌可赋予的价值,以及奖励考虑的使用过程。

云顶(GENTING,3182,主板消费股)与旗下公司今年来积极扩张海外市场,该集团重金打造的拉斯维加斯云顶世界,于今年6月刚刚开张。

但该集团持有52.7%股权的云顶新加坡扩张脚步遇上阻碍,进军日本横滨的计划,因当地新任市长的反对而胎死腹中。

至于集团持有49.5%的云顶大马,则重点在纽约州发展;除了纽约云顶世界外,云顶大马也通过联号公司帝国度假村(Empire Resorts),拥有纽约卡茨基尔(Catskills)云顶世界。

马银行投行目前给予云顶大马“买入”评级,以及3.40令吉目标价;若拿下纽约赌牌,目标价或可提高至3.93令吉。

帝国获惠誉B+评级

国际评级机构惠誉,日前给予刚发行3亿美元(约12亿令吉)债券的云顶大马旗下帝国度假村,最终“B+级”的长期发行人违约评级(IDR)。

惠誉评级同时给予是批债券“BB+”评级。

除了是批债券外,帝国度假村也刚刚获得了一笔高达7500万美元(约3.12亿令吉)的控股公司贷款。

该评级机构写道,“评级展望是稳定的。稳定的展望反映了该产业近期健康的营运表现,和区域博彩业广泛的稳健复苏。”

“帝国度假村完成了资本重组,其中包括3亿美元的债券、7500万美元的控股公司贷款,以及云顶大马1.5亿美元(约6.23亿令吉)的优先股投资。”

信用有改善

惠誉评级同时表示,“B+”级的IDR,反映了帝国度假村资本重组的独立信用档案已有所改善。

云顶大马持有帝国度假村49%股权;该度假村持有纽约卡茨基尔(Catskills)云顶世界。该度假村是于上周,在新交所债券市场发行年利率为7.75%,2026年到期的债券。

云顶大马业绩预测
云顶大马业绩预测
Skyworld料月内开放

另一方面,拖延已久的云顶高原SkyWorlds户外主题公园,目前已进入技术试营运阶段,料月内终于将开放。

根据财经周刊《The Edge》报道,云顶大马发言人已表明,该户外主题公园已开放员工和指定客户参与技术试营运。

但该名发言人对具体开放日期和入门票价三缄其口,仅表示将于适当时候再做公布。

不过数家投行分析员都预料,这座最初定于2016年开放的户外主题公园,几经波折之后,终于可以在一个月内开放。

虽然分析员并不看好这座主题公园的营运表现,但相信这可提高云顶世界的游客流量。

云顶大马预计,长期而言,这座主题公园的开放,可让云顶世界每年游客达3000万人次;疫情之前,这座高原度假胜地最高录得2400万人次的游客记录。

料亏损营运

马银行投行分析师预计,若以一年300万游客,人均消费200令吉,以及30%的扣除息税折旧摊销前(EBITDA)赚幅计算,SkyWorlds户外主题公园每年可创造1.8亿令吉盈利。

“但这不足以抵消每年3.3亿令吉的折旧损失。”

投资者更爱澳门同业?

达证券分析员同样预料,户外主题公园将是亏损项目,但这可以促进云顶大马的博彩业务。

惟该行认为,相比起云顶大马,外资更青睐澳门赌场业者;因此,达证券与马银行投行向左,给予云顶大马“卖出”评级,及3.19令吉目标价。

今日闭市,云顶大马报3.17令吉,起4仙或1.28%,成交量483万1100股。

http://www.enanyang.my/%E8%B4%A2%E7%BB%8F%E6%96%B0%E9%97%BB/%E8%8B%A5%E6%8B%BF%E4%B8%8B%E7%BA%BD%E7%BA%A6%E8%B5%8C%E7%89%8C-%E4%BA%91%E9%A1%B6%E5%A4%A7%E9%A9%AC%E6%AF%8F%E5%B9%B4%E6%96%99%E5%A4%9A%E8%B5%9A6%E4%BA%BF

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