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🎯Cocoaland Holdings Berhad COCOLND 7205 - 可口食品

✅可口食品创立于1990年,并在2005年上市马股当时的第二板,随后成功在隔年转至主板上市。可口食品是国内著名的糖果与甜点制造商,也是我国最大的软糖制造商,旗下的产品包括了家喻户晓的LOT100系列软糖和糖果,COCOPIE,KOKO JELLY等等,产品出口至超过40个国家,公司也在2010年把业务扩展至饮料生产,旗下产品如Fruit 10和Green Home等。

✅公司的业务可分为2大部门,即生产部和贸易部,除了生产自家品牌产品,公司也有从事代工生产,帮其他跨国食品公司生产软糖和饮料,订单多年来保持稳定。

✅公司在今年2月发布的21Q4季报,营业额为62.7mil,净利8.8mil,营业额和净利YoY分别增长了24.2%和100%,营收增长主要是因为软糖,巧克力和饼干产品在本季的佳节时期取得了更高的需求,而且也因为2020年MCO的影响造成较低的比较基础。

✅总结2021全年的表现,营业额为210.3mil,净利21.86mil,营业额对比2020年下滑了2.8%,主要是因为中国,菲律宾和大马的软糖代工生产业务需求下滑,不过自家品牌的软糖需求在中国,越南及大马则有所上升,部分抵消了代工业务的下滑。至于净利对比2020年则增长了7%,主要是公司严格控制成本而取得了较低的劳力和能源成本。

✅大马是公司最大的市场,2021年的营收达103.19mil,占了总营收的49%,接着是东亚国家的23%,东南亚国家的17.7%,中东国家的8.73%,及其他国家的1.45%。

✅根据投行分析报告,分析员看好公司的业务在全球逐渐重开边境及经济复苏下逐渐恢复至疫情前的表现,尤其是出口的部分,因此给予公司‘买入’评级,目标价为RM1.37。

✅另一方面,公司的现金流稳健,是一家零负债的净现金公司,目前手握大约RM80mil的现金。尽管没有制定股息政策,公司过去多年派息大方,过去10年的派息平均达到净利的70%,2021年的股息为10仙。

✅此外,公司也在去年10月完成了1送1红股的企业活动,以奖励股东及增加股票流通量。

✅展望未来,尽管预期2022年在将会继续面对挑战,供应链干扰,原料成本上涨等,管理层依然保持谨慎乐观的表示公司将采取应对措施以控制成本,并会推出新产品及包装设计以提高销售及保持竞争力。

✅技术走势方面,股价从年初至今逐渐上升,上涨了大约20%,周五收在RM1.22,短期内预料将保持强势,并在RM1.10左右的水平获得支撑,可以继续关注。

风险‼️
✅业务复苏不如预期。
✅生产成本上涨。

✅免责声明:以上纯属教育/个人分享,并没有任何买卖建议。

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