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你喜欢股息吗?DY 12% vs DY 1%,你会选哪个?

你喜欢股息吗?

肯定大部分的你回答是“喜欢”。

那么第二道问题是一只X股DY=12% vs 另一只Y股DY=1%

你会选哪个?

Ali 在 Telegram Poll 做过投票统计,大部分人(74%)选择X股,vs 四分之一(26%)的人选Y股。大部分人喜欢高股息股票。

一些老练的股友就会问关于公司的基本面,比如公司的PE,什么行业,PEG,ROE,Payout,DE,Gross margin,等等。

下面是X和Y公司的基本面表:


X

Y

DY

12%

1%

行业属性

REIT

金融科技

PE

8.57

41.36

PEG

1.3

2.28

ROE

8%

37%

Payout

105%

22%

DE

1.70

0.63







X 股是稳健保守型的REIT,PE,PEG,ROE 较为低,Payout和 DE 较高。因为REIT 是重资产,拥有大量产业,所以PE,PEG,ROE 会比较低。而且REIT 需要把大部分盈利派发给股东,payout 高。公司需要大量借贷,所以DE 一般都很高。

Y 股是成长进取型的金融科技,估值PE,PEG,ROE 都是偏高。公司需要用大部分盈利去维持成长,所以Payout 比较少。公司借贷也比较低。

由于X和Y 公司是不同性质,他们的基本面差别都是合理的。

一些人会担心X 公司能不能维持DY 10%以上,有可能是公司脱手产业,一次性股息所以DY才比较高。根据X公司过去十多年,X公司能保持股息 10%。

Y 公司DY 过去也是低位:

你现在又会如何选择?

好!我们看看如果十年前投资X股票,3/1/2012 股价 $7.12,div  $1.06, DY 14%。前面几年X股价可算稳健,2020年爆发COVID 黑天鹅,下跌-80%,后来复苏一半至 $3-$4。不过,COVID对REIT 领域影响,X股息大减。

10 年后,3/1/2022 股价 $3.82。 股价几乎跌了一半,就是人家说“赚了股息,亏了股价”。说到这里大家可能以为X的投资者亏钱了。等等,你错了,继续阅读下去。。。

本来,Ali是以为X会亏钱,正真非也。如果X在2012,买$7.12, 拿7年半股息就全部本金回本了,接下来是免费股,年年拿免费股息。如果2012年投资RM500k,买到22,294股,7.5 年全部本金500k 就拿回,现在一年股息还有RM37k。拿回的本金还可以继续寻找下个目标。

这个例子说明有时候股价跌,投资者未必是亏钱的。

这里不是buy call,只是Ali 群里的讨论。

注:以上例子是Ali 在telegram group 与组员群友一起讨论学习,还有组员之间的互动。现在放出来blog 与public 分享。如果你想加入Ali 投资clubhouse 的telegram 付费群组,欢迎在fb 里pm 我:

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http://aliinvest.blogspot.com/2022/06/dy-12-vs-dy-1.html
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