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大笔拨款减碳转型 国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)派息力或受损

(吉隆坡30日讯)国家能源(TENAGA,5347,主板公用事业股)有意扩大资本开销,以在2050年达成零碳目标,但艾芬黄氏投行研究担忧,这可能会冲击该公司的派息能力。

艾芬黄氏投行研究分析员指出,国家能源欲在2025年完全摆脱煤炭发电的雄心壮志,可能会造成该公司债务增加,进而导致股息派发减少的风险。

“由于国家能源需要巨额资本开销来推进能源转型计划,该公司很有可能会提高其负债率,并降低派息来资助其能源转型计划。”

此前国家能源宣布,有意在未来的30年,每年拨出100亿至200亿令吉资本开销,来推进该公司的能源转型计划,以达成2050年的零碳愿景。在过去5年,国家能源平均每年拨出102亿令吉作为资本开销。

该分析员认为,国家能源有能力将负债率从当前的51%,提高至55%,意味着该公司可以借贷额外110亿令吉的资金。

下次料派息40仙

分析员亦称,从2017年起,国家能源每年会动用50%以上的经调整净利来派息,但如今该公司重新调整现金用途的优先顺序,因此,用以派息的净利比率有减少的风险。

尽管如此,该分析员维持国家能源接下来的派息预测,即2022及2023财政年(12月底结账)分别派息每股40仙,相当于今明两年预测净利的57%和48%。

他相信,该公司现在会继续确保股东得到回报。

国家能源派息占净利比率
国家能源派息占净利比率
探讨其他集资选项

发电业务或分拆上市

除了增加借贷,国家能源也在探讨其他集资选项,包括可能将国内发电业务分拆上市,以及可能脱售其新能源业务再生能源资产的少量股权。

总的来说,艾芬黄氏投行研究保持国家能源的“守住”评级,而8.30令吉的目标价也维持不变。

在中短期内,分析员相信,国家能源会继续面对艰难的营运环境,原因是全球燃料成本上涨。

无论如何,该分析员估计,国家能源的盈利表现,将得到来自国内商业和工业领域强稳电力需求的支撑。

国家能源业绩预测
国家能源业绩预测
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