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AMEREIT 5307 AME REAL ESTATE INVESTMENT TRUST | 业绩开箱

先简单的介绍 AME Real Estate Investment Trust(AMEREIT、5307)这家公司;AMEREIT 于 2022 å¹´ 9 月 20 日在主板上市,并且该公司旗下的资产主要都是从 AME Elite Consortium Berhad(AME、5293)中分拆出来上市的。

截至 3 月 31 日为止,AMEREIT 旗下共有 36 间工业型厂房,其中就涵盖 33 间厂房和 3 间员工宿舍,而这些产业的位置则分别坐落在柔佛州属的 Indahpura、Southern Industrial Logistic Clusters Industrial Park、Iskandar 以及 Senai Airport City。

据版主所了解,AMEREIT 是本地少数出租率逼近 100.0% 的产托,一般上这类型的产托都会享有溢价,比如说 IGBREIT 则非常受到散户投资者的青睐(主要自己很容易去支持他们的生意),而另一家 ALAQAR 则是以 Triple Net Lease 模式为主,跟 AMEREIT 会比较像,这些都是在马来西亚市场中属于较为优质的产托。

资料来源:Bursa Malaysia、公司

以上则是 AMEREIT 产业的分布图;那么接下来,我们就开箱该产托的 2023 财政年 Q4 的季报,看看该公司是否值得投资者们密切的关注。

不过由于该公司刚上市不久呢,因此并无可直接进行于 Q4 比较的数据了,只能参考 Q4 本身和按季比较(对比 2023 财政年 Q3)的数据。

首先,该产托在季报内披露说原本即将到期的 3 份合约已经成本的被 “续约”,并且租金还有所增长,而先前 AMEREIT 在招股书中所提及将会收购的 3 个新的厂房也已经收购了 2 个,预计这两个因素将会成为下个季度提振 AMEREIT 业绩的主要元素。

资料来源:Bursa Malaysia、公司

以上则是 AMEREIT 单季和累计 4 个季度的业绩表现。

若以公司在 2023 财政年 Q4 对比他们的 Q3 表现呢,整体的租金收入和净产业收入(“NPI”)的变化都不大;Q4 本身的租金收入为 RM 10.8 Million,而 NPI 则是 RM 10.2 Million 左右,若以全年来说的话租金收入则是 RM 22.9 Million,而 NPI 则是 RM 21.5 Million。

不过,由于在该季中公司有一个一次性的产业再估值的 RM 38.1 Million 的账面盈利,因此其税前盈利(“PBT”)则大幅度的提高至 RM 47.0 Million 左右,不过再可分发收入的汇集调整之后,公司在 Q4 的可分发收入为 RM 9.5 Million,累计 4 个季度则是 RM 19.8 Million。

值得一提的是,AMEREIT 在收购新的产业后的资产负债率(“Debt-to-Asset Ratio”)仍在 0.20 以下的水平,也就是说如果接下来该产托还要持续增加产业的话,问题是不大的。

展望未来,虽然马来西亚经济整体有出现放缓的情况,但工业类的产业在市面上的价值仍还是有所提升,而 AMEREIT 的管理层本身也表示对于 2024 财政年的财务表现感到乐观。

以股息率计算,AMEREIT 才刚上市不久,因此其表面上的股息率只有 3.03% 左右(包含 2 个季度而已),但如果公司保持每个季度派息的习惯(理论上来说是需要这样做的),那么该公司的真实股息率还能去得更高,值得投资者们去留意。

看到这里,读者们对于 AMEREIT 又有什么想法呢?

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